交通銀行“2012年中國宏觀經濟金融展望”報告今日(1月6日)在上海發(fā)布。

　　報告認為，2012年通脹水平較去年將有較大幅度回落；整體經濟增速可能保持在8.5%左右；出口同比增速繼續(xù)下降，貿易順差進一步收縮至1200億美元；外匯儲備可能增加3000億美元達到3.5萬億美元，人民幣將繼續(xù)保持中長期升值態(tài)勢，貶值可能是間或出現的階段性現象；房地產調控力度不會減小，房地產價格漲幅將繼續(xù)回落；在信貸增速方面，預計2012年新增貸款同比余額將增長14.5%-15.5%；2012年貨幣政策總體保持穩(wěn)健基調，基準利率下調的可能性不高，或將下調1次或0.25個百分點，將下調2-4次存準率，每次0.5個百分點。

　　交通銀行研究中心高級金融分析師仇高擎認為，今年中國經濟增速在去年放緩的基礎上會進一步放緩，GDP同比增速為8.5%，原因是“三駕馬車”（投資、消費、出口）呈現“兩降一升”趨勢，外需萎縮和投資放緩會抑制總需求的增長。

　　仇高擎認為，2012年因外部需求萎縮，中國出口同比增速將下滑至10%左右，外貿順差降至1200億美元左右(去年順差預計為1500億美元)，占GDP的比例將不足2%(去年這一比例為2.2%)。

　　與去年12月初出現的人民幣即期匯率連續(xù)12次觸及跌停激發(fā)的人民幣貶值的預期不同，仇高擎認為人民幣在2012年仍將保持小幅升值趨勢，即使出現貶值，也是間歇性的階段回落。

　　在房地產投資方面，仇高擎認為房產投資增速將回落至15%左右，政策調控力度減小的可能性很小，房產價格漲幅會繼續(xù)下降。

　　彌補房地產投資下滑對經濟增速形成的沖擊，仇高擎認為政府將加大基礎建設投資力度(同比增速達到10%左右)，重點是加大水利系統(tǒng)和灌溉工程、環(huán)保項目、城市基建(比如學校和醫(yī)院以及軌道交通)、流通體系建設方面的投資。

　　在整體物價方面，仇高擎認為2012年CPI同比漲幅為2.7%-3.3%，并呈現前三個季度持續(xù)下降、第四季度略有回升的走勢。但仇高擎補充表示，“因土地價格、勞動力成本緩慢上升，將導致通脹壓力在中長期內持續(xù)存在?！?/P>

　　在信貸增長方面，仇高擎表示，2012年貨幣政策基調將保持穩(wěn)定(預計將下調2-4次存款準備金率，幅度每次為0.5個百分點)，M2同比增速將繼續(xù)低于16%，為14.5%-15.5%，M2和M1的“正剪刀差”將繼續(xù)保持。