水泥股走強(qiáng)=行業(yè)復(fù)蘇？
2005-11-15 00:00
近期A股市場窄幅震蕩，趨勢不明，但水泥板塊卻出現(xiàn)典型的放量盤升的走勢，在近兩個(gè)交易日甚至成為市場聚焦的個(gè)股，海螺水泥、大同水泥、祁連山、福建水泥等個(gè)股漲幅居前。那么，如何看待這一走勢呢？
從近期行業(yè)分析師的研究報(bào)告來看，的確存在著行業(yè)復(fù)蘇的跡象：一是水泥行業(yè)的企業(yè)盈利能力出現(xiàn)了觸底回升的趨勢，在今年二季度，水泥業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入和利潤環(huán)比提升55.42%與83.3%，三季度也順利小幅增長0.79%和3.59%。同時(shí)，二季度主營業(yè)務(wù)利潤率也從一季度的18.61%提升至二季度的21.95%再提升至22.58%。二是水泥行業(yè)主要成本構(gòu)成的煤炭等價(jià)格出現(xiàn)了滯漲，從而在一定程度上推動(dòng)了水泥行業(yè)盈利能力的提升預(yù)期。
同時(shí)，從固定投資來看，雖然水泥需求大戶的房地產(chǎn)投資有進(jìn)一步回落的跡象，但是，城市公用建設(shè)、高速公路建設(shè)卻有進(jìn)一步提升的趨勢，尤其是城市公用建設(shè)的地鐵等項(xiàng)目出現(xiàn)了大幅提升的預(yù)期，這就使得一度產(chǎn)量萎縮的水泥行業(yè)出現(xiàn)需求回升的預(yù)期。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份的水泥業(yè)單月產(chǎn)量為8756萬噸，同比增長了13.34%，這也為行業(yè)復(fù)蘇提供了一個(gè)極佳的佐證。
但是，水泥行業(yè)復(fù)蘇的前景依然撲朔迷離，固然水泥的需求以及成本均有利于水泥行業(yè)的發(fā)展，但問題是，水泥行業(yè)是與經(jīng)濟(jì)增長周期密切相關(guān)的行業(yè)，從而使得市場對(duì)水泥行業(yè)的復(fù)蘇觀點(diǎn)依然矛盾重重。因?yàn)楫?dāng)前包括基金經(jīng)理在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者均有經(jīng)濟(jì)增長放緩的認(rèn)同度，而且在三季度的上市公司凈利潤出現(xiàn)三年來的負(fù)增長也強(qiáng)化著這一認(rèn)同度。（中國水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
從近期行業(yè)分析師的研究報(bào)告來看，的確存在著行業(yè)復(fù)蘇的跡象：一是水泥行業(yè)的企業(yè)盈利能力出現(xiàn)了觸底回升的趨勢，在今年二季度，水泥業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入和利潤環(huán)比提升55.42%與83.3%，三季度也順利小幅增長0.79%和3.59%。同時(shí)，二季度主營業(yè)務(wù)利潤率也從一季度的18.61%提升至二季度的21.95%再提升至22.58%。二是水泥行業(yè)主要成本構(gòu)成的煤炭等價(jià)格出現(xiàn)了滯漲，從而在一定程度上推動(dòng)了水泥行業(yè)盈利能力的提升預(yù)期。
同時(shí)，從固定投資來看，雖然水泥需求大戶的房地產(chǎn)投資有進(jìn)一步回落的跡象，但是，城市公用建設(shè)、高速公路建設(shè)卻有進(jìn)一步提升的趨勢，尤其是城市公用建設(shè)的地鐵等項(xiàng)目出現(xiàn)了大幅提升的預(yù)期，這就使得一度產(chǎn)量萎縮的水泥行業(yè)出現(xiàn)需求回升的預(yù)期。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份的水泥業(yè)單月產(chǎn)量為8756萬噸，同比增長了13.34%，這也為行業(yè)復(fù)蘇提供了一個(gè)極佳的佐證。
但是，水泥行業(yè)復(fù)蘇的前景依然撲朔迷離，固然水泥的需求以及成本均有利于水泥行業(yè)的發(fā)展，但問題是，水泥行業(yè)是與經(jīng)濟(jì)增長周期密切相關(guān)的行業(yè)，從而使得市場對(duì)水泥行業(yè)的復(fù)蘇觀點(diǎn)依然矛盾重重。因?yàn)楫?dāng)前包括基金經(jīng)理在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者均有經(jīng)濟(jì)增長放緩的認(rèn)同度，而且在三季度的上市公司凈利潤出現(xiàn)三年來的負(fù)增長也強(qiáng)化著這一認(rèn)同度。（中國水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
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