一、市場背景

　　近三年來，常州市區(qū)固定資產(chǎn)投資額以年均30%復合增長率的速度增加，混凝土市場容量也由2005年509萬立方，增至2006年度808萬立方，2007年度將至1100萬立方，年復合增長率達40%以上。市場容量的增長引發(fā)混凝土行業(yè)的擴張。由2005年初的13家增至2007年中的21家，并有繼續(xù)增多之勢，同時各企業(yè)也紛紛擴容以適應市場的需求。在市場、企業(yè)雙擴容的同時，企業(yè)兼并也應運而生。2007年初的永泰并購案，7月底的協(xié)和并購案，開創(chuàng)了常州市混凝土行業(yè)資產(chǎn)組合的新紀元。永泰并購案由于其位置較偏，供應能力較小，雖交易資產(chǎn)達3300余萬元，但業(yè)內(nèi)波瀾不驚，而協(xié)和并購案則一石激起千層浪，引起了業(yè)內(nèi)人士的高度關注。

　　二、協(xié)和并購案特點

　　1.協(xié)和并購案是在混凝土市場急劇擴大，尚無明顯的見頂跡象背景下發(fā)生的，此時出讓方當機立斷，急流勇退，出乎很多業(yè)內(nèi)人士的意料之外。

　　2.并購雙方從接觸到拍板，從起初商議參股合作到最終確定全盤出讓，僅耗時近兩個月，可謂是郎情妾意，一拍即合。

　　3.出讓方是業(yè)內(nèi)知名企業(yè)，產(chǎn)能較大，擴展較快，二級資質(zhì)，三個基地，三年來年實際供應量保持在40余萬立方，效益頗好，而非一般概念中經(jīng)營困難管理不善的夕陽企業(yè)不得已出售，當今及時出手當然有其深層次的戰(zhàn)略考量。

　　4.購買方常州東煌建材有限公司其大股東新城房產(chǎn)系常州市最大的房地產(chǎn)開發(fā)商。實力雄厚，年開發(fā)施工面積位于省內(nèi)開發(fā)商前茅，東煌公司并購與新建起步，擁有三個生產(chǎn)基地，5~6條生產(chǎn)線，配備相應輸送、泵送車輛后，年生產(chǎn)供應能力應達100萬立方以上，將高起點快速進入市場。

　　5.這次并購對雙方可能是雙贏的。出讓方成立7年運作至今，在市場仍很好的時機，及時出手從投入產(chǎn)出角度分析，效益是非常明顯的，資本運作一般較生產(chǎn)運作可取得更好的收益。這可能是成功的一例，及時地介入，適時地退出是風險資金運作的特征，這次并購與其有異曲同工之處。而購買方高起點，寬正面，快速地進入市場，將其先天的優(yōu)勢與原企業(yè)良好的基礎有機地結合，可及時取得更多的機會效益。

　　三、啟迪與影響

　　1.市場經(jīng)濟從自由競爭向寡頭壟斷發(fā)展，有個較長的市場演變過程（國內(nèi)即將頒布《反壟斷法》），而通過資產(chǎn)組合運作，企業(yè)并購整合是主要的渠道。國外成熟市場，企業(yè)并購案資產(chǎn)規(guī)模巨大，國內(nèi)資產(chǎn)并購案已是常事，這是市場經(jīng)濟趨于成熟的標志。

　　2.單純地經(jīng)營企業(yè)將其做大做強，固然是好的選項，但因種種的因素，不可能所有企業(yè)均能達到這一目標，從適應市場發(fā)展出發(fā)按市場經(jīng)濟規(guī)律，在適當?shù)臅r機采用并購、合股、引進戰(zhàn)略投資者注資甚至托管、承租等形式，在行業(yè)內(nèi)進行企業(yè)整合從而優(yōu)化行業(yè)結構，提高資產(chǎn)效率，增加社會財富，在不遠的將來必然會更多的出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士現(xiàn)在起應有這方面的考量。

　　3.常州市區(qū)混凝土行業(yè)結構在年內(nèi)已有明顯變化，多元化投資格局已形成，一家國有控股，一家臺資，其余為私營獨資或股份制企業(yè)。其中三家有開發(fā)公司背景，兩家有施工企業(yè)背景，同時有兩家為福利企業(yè)。企業(yè)生產(chǎn)供應能力格局也將發(fā)生變化，預計2008年供應量達百萬方量以上企業(yè)有5家，50萬方以上有5~6家，其余從10~50萬方不等。此外，成章建司等施工企業(yè)，開發(fā)商正籌建或擬投資混凝土公司，無疑將給各企業(yè)市場競爭帶來新的挑戰(zhàn)，也使業(yè)內(nèi)的協(xié)調(diào)發(fā)展提出新的課題。