山推股份:業(yè)績推動價格上升
基本情況:
公司是中國生產(chǎn)、銷售系列推土機及道路機械等工程機械主機及其零部件產(chǎn)品的國家大型一類骨干企業(yè)，中國機械工業(yè)效益百強企業(yè)。公司擁有國家級技術中心，公司制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)能力處于國際先進和國內(nèi)領先水平。產(chǎn)品出口80多個國家和地區(qū)，出口創(chuàng)匯居行業(yè)首位。山推股份入圍全球建設機械制造商50強，入選“深證100指數(shù)股”。公司配套件產(chǎn)業(yè)和世界500強日本小松、TOPY等公司產(chǎn)業(yè)鏈的成功對接，與國際知名工程機械公司戰(zhàn)略合作伙伴的結成，使公司邁入了國際化發(fā)展的新階段。截至目前，公司總股本57710.02萬股, 流通45467.78萬股；07一季、限售股上市后每股收益0.1532元，每股凈資產(chǎn)2.8400元。
投資亮點：
工程機械行業(yè)龍頭： 公司主營業(yè)務為以推土機、配件為主的工業(yè)產(chǎn)品和以挖掘機為主的商業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。06年度公司國內(nèi)推土機市場占有率達到45%，“山推”注冊商標被認定為馳名商標。
行業(yè)前景良好： 長遠看，國家加大基礎設施建設的力度，以及西部大開發(fā)的實施，對機械制造行業(yè)提供良好的發(fā)展機遇。國內(nèi)道路建筑工程和大型基礎設施建設對于推土機的需求，以及出口的持續(xù)高速增長，保證了推土機的旺盛需求，預計該行業(yè)未來幾年的增長率將保持在15-20%。
自主創(chuàng)新能力突出: 公司新成立的工程機械研究院使公司具有了更完備的開發(fā)設計、產(chǎn)品試制、產(chǎn)品試驗的研發(fā)體系。該研究院擁有CAD、CAE、CAPP、PRO/E等先進的研發(fā)手段，同時擁有整機試驗場、傳動試驗場、液壓試驗場、新產(chǎn)品試驗車間和電器智能化試驗室等試驗設施。此外，研究院還和同濟大學、長安大學等簽訂了合作協(xié)議，在整機匹配、電液控制、壓實機械、遠程控制等方面建立了長期的合作關系。
推薦觀點：
山推股份是推土機行業(yè)的排頭兵，公司推土機業(yè)務近6年以來市場占有率穩(wěn)步提高，06年國內(nèi)市場占有率保持第一，約為45%左右，高端產(chǎn)品的市場占有率接近60%，憑借價格上的優(yōu)勢，公司在海外市場的競爭力非常強。而隨著國家對這一行業(yè)不斷給予產(chǎn)業(yè)政策支持，其未來發(fā)展空間十分巨大。公司06年進入業(yè)績拐點，同比增長高達同比增長152.4%，07年一季度同比增長50.9%，增長勢頭十分迅猛。從目前股價來看價值明顯低估。
技術上，該股前期隨大盤暴跌股價重心有所下移，但下跌過程中表現(xiàn)極為抗跌。近期在大盤強勢反彈的情況下股價迅速收復失地，并被拉回到各均線之上，5日均線也已調(diào)頭向上，強勢特征再現(xiàn)。一季報顯示該股目前為多家實力機構重倉持有。作為絕對的價值投資品種，其后市走勢極為看好。投資者可重點關注。
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