東方證券：工程機械6月數(shù)據(jù)點評
六月份部分子行業(yè)銷量環(huán)比增長。六月份行業(yè)銷售情況好于我們此前預期，叉車環(huán)比大幅增長30%，裝載機環(huán)比增長4%，汽車起重機同比增長12.1%，累計增幅進一步擴大到3%，推土機環(huán)比下降6%，累計降幅小幅收窄。由于去年下半年多數(shù)品種銷量的急速下滑，今年行業(yè)銷量的同比降幅逐漸收窄或進一步實現(xiàn)同比增長將是常態(tài)。但行業(yè)逆勢出現(xiàn)環(huán)比增長則是行業(yè)企穩(wěn)回升的良好信號，不過，由于季節(jié)因素，預計環(huán)比增長難以持續(xù)。
行業(yè)出口出現(xiàn)環(huán)比恢復。6月份主要機種出口出現(xiàn)不同程度的環(huán)比增長，其中，挖掘機出口188臺，環(huán)比上升83%，同比下降63%；推土機152 臺，環(huán)比上升25%，同比下降33%；裝載機845臺，環(huán)比上升12%，同比下降61%。行業(yè)出口出現(xiàn)恢復跡象。
房地產(chǎn)新開工面積同比增長將助力混凝土機械銷售。混凝土攪拌車、攪拌站延續(xù)了前期的熱銷，6月份三一的混凝土機械再創(chuàng)歷史新高，1-6 月累計交付攪拌站較去年同期增長接近50%。前期房地產(chǎn)旺銷局面開始傳導到房地產(chǎn)新開工面積，2009 年6 月，房地產(chǎn)新開工面積實現(xiàn)同比增長，1-6月累計降幅由上月的16%下降至10%。這一勢頭如果進一步延續(xù)，對于直接用于房地產(chǎn)市場的混凝土機械、靜力壓樁機等，將會起到實質性的拉動作用。
歐美工程機械市場觸底，將有較長的恢復過程。市場已經(jīng)印證其前期認為美國工程機械市場見底的觀點，但行業(yè)改善的步伐將不會太快，IHS 預測今年美國的基建投資仍將下降4.3%。另一方面，七月份歐洲建筑市場信心指數(shù)回落至“復蘇”區(qū)間，行業(yè)信心強度與上月基本持平，但歐洲區(qū)域的建筑活動較去年同期依然存在很大差距，因此，恢復也將持續(xù)較長的一段時間。
行業(yè)投資機會。目前市場仍在尋求不確定性溢價。建議關注中聯(lián)重科、徐工科技、三一重工、柳工、廈工股份、山河智能等行業(yè)龍頭企業(yè)。
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