房地產(chǎn)新開工增速超預期將拉動相關(guān)工程機械增長
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，基建投資6月份累計增速達到了64.4%，遠高于歷史水平，同時可以看到鐵路、公路投資仍處于加速階段，政府4萬億投資的拉動作用逐步顯現(xiàn)，未來基建投資增速仍將維持于高位。房地產(chǎn)投資增速也在逐步恢復，且增速逐步加快。
數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月，房地產(chǎn)銷售面積為5.84億平方米，同比增長44.9%;8月單月銷售面積為0.90億平方米，同比增長57.9%。銷售面積增速開始回落。申銀萬國江征雁認為，銷售回落幅度好于預期。從9月份情況來看，一線城市由于房價增速明顯放緩，深圳部分樓盤甚至出現(xiàn)價格的小幅下調(diào)，導致成交量萎縮幅度變小;二、三線城市，尤其是中部，成交量穩(wěn)中有升，因此將2009年銷售面積從8.36億平方米，上調(diào)至8.80億平方米，對應(yīng)增速從34.7%上調(diào)至41.7%。
混凝土機械好于預期正如我們在1季度預期那樣，2季度在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的拉動和存量房地產(chǎn)加快影響下，混凝土機械擺脫了同比下滑的趨勢，7月份已經(jīng)開始反季節(jié)性增長。此外，9月，房地產(chǎn)投資增速、住宅投資增速為37.1%、28.7%，較8月提高2.5和1.2個百分點。9月房地產(chǎn)投資、住宅投資環(huán)比分別上升13.9%和12.9%。中國工程機械信息網(wǎng)首席行業(yè)分析師認為，9月新開工與施工面積強勁增長拉動房地產(chǎn)投資上漲3個百分點，住宅銷售面積環(huán)比增長17%，二三線城市銷售持續(xù)增長，將彌補一線城市銷售不足。4季度，投資增速持續(xù)提升，全年投資增速預計在22.5%，新盤供應(yīng)持續(xù)增加，成交量將仍有好的表現(xiàn)?；ㄍ顿Y和房地產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)加速勢頭，房地產(chǎn)企業(yè)開工意愿增強，未來房地產(chǎn)投資加速將進一步提升對工程機械的需求，行業(yè)增長將超出市場預期。工程機械行業(yè)中與房地產(chǎn)投資密切相關(guān)的混凝土機械和挖掘機產(chǎn)品的銷售值增長得重點關(guān)注?；炷翙C械是對固定資產(chǎn)投資最為敏感的工程機械品種，09年固定資產(chǎn)投資遠超預期，我們模型計算，混凝土機械的銷量有望同比增長45%以上。8月份三一和中聯(lián)混凝土泵車旺銷，同比增長60%以上，因此全年同比增長幾乎已經(jīng)成定局，同比增長速度有望達到30%，遠超出市場預期的10%，下半年銷量也很可能反常規(guī)地超出上半年。挖掘機銷售平穩(wěn)走出調(diào)整，小幅攀升，挖掘機已在7月度過傳統(tǒng)的季節(jié)性低谷，8月份小幅上升，開始9、10月間小規(guī)模旺季。1-8月銷售6263臺，實現(xiàn)我們預期的同比增長預期。由于08年3、4季度下滑速度過快，因此09年下半年挖掘機銷售同比肯定會有增長，增速可望達到20%以上，房地產(chǎn)新開工增速超預期將拉動相關(guān)工程機械產(chǎn)品同比增長。
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