G亞泰：確立水泥為主的業(yè)務(wù)整合戰(zhàn)略
經(jīng)過多年的發(fā)展，公司形成了水泥、地產(chǎn)、醫(yī)藥、商貿(mào)為主的多元化經(jīng)營(yíng)體系，但隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，多元化成為公司最緊迫想要解決的問題。公司重新確立了水泥為主的發(fā)展思路，將置換出醫(yī)藥、商貿(mào)資產(chǎn)。
繼續(xù)鞏固水泥業(yè)務(wù)在東北地區(qū)的龍頭地位。2005年年底公司擁有650萬(wàn)噸的熟料，其中200萬(wàn)噸熟料用于銷售，另外450萬(wàn)噸磨成水泥710萬(wàn)噸進(jìn)行銷售。公司還將建設(shè)5條合計(jì)22500t/d、700萬(wàn)噸熟料產(chǎn)能的干法生產(chǎn)線。另外公司在和外資CHR洽談，有可能通過轉(zhuǎn)讓水泥業(yè)務(wù)15-20%的股權(quán)獲得3-5億元用于支持水泥業(yè)務(wù)的資金。
穩(wěn)定房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，退出醫(yī)藥、商貿(mào)等業(yè)務(wù)。由于大規(guī)模建設(shè)的亞泰花園一期、二期(合計(jì)60萬(wàn)平米建筑面積)仍需要一定時(shí)間消化，公司將縮小開發(fā)規(guī)模，分別開發(fā)三期、四期，每期建筑面積20萬(wàn)平米。盡管目前退出醫(yī)藥等業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略基本確立，目前主要在操作層面和時(shí)間長(zhǎng)段問題，我們預(yù)計(jì)退出醫(yī)藥等業(yè)務(wù)還需要至少1年以上的時(shí)間。
雙鴨山煤礦成為未來三年的重要利潤(rùn)貢獻(xiàn)點(diǎn)。亞泰煤業(yè)預(yù)計(jì)2006年能生產(chǎn)10萬(wàn)噸煤炭，2007年計(jì)劃產(chǎn)煤50萬(wàn)噸，2008年計(jì)劃產(chǎn)煤81萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。黑龍江雙泰煤業(yè)的產(chǎn)能則在2008年開始陸續(xù)釋放，預(yù)計(jì)到2010年兩個(gè)煤礦合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到170萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量將達(dá)到200萬(wàn)噸。按造目前的煤炭?jī)r(jià)格，200萬(wàn)噸煤炭的總利潤(rùn)規(guī)劃在1.4億元，將成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
公司業(yè)績(jī)情況和投資建議。預(yù)計(jì)06年盈利1億元左右，EPS為0.08-0.10元，07年后將明顯增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)07-08年的每股收益在0.14、0.20元。公司在整合多元化業(yè)務(wù)的力度和效果是股價(jià)的關(guān)鍵。
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