“水泥行業(yè)已經(jīng)實(shí)質(zhì)上步入下行周期”，近日某大型水泥企業(yè)明確表示，而在今年3月份，亞洲水泥2021年報(bào)中也明確表示，行業(yè)拐點(diǎn)或已來臨。與此同時(shí)，近期陜西、廣東等多個(gè)省份更是傳出價(jià)格戰(zhàn)的消息。  

不禁令人要問：水泥行業(yè)的冬天要來了嗎？  

作為一種周期性行業(yè)，水泥行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)與固定資產(chǎn)投資走勢(shì)密切相關(guān)。改革開放以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速增長帶動(dòng)基建及房地產(chǎn)投資等領(lǐng)域快速發(fā)展，水泥需求隨之大增，特別是2000年以來，國內(nèi)水泥產(chǎn)量更是呈現(xiàn)突飛猛進(jìn)態(tài)勢(shì)。  

據(jù)中國水泥網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)水泥產(chǎn)量從2000年的5.97億噸，一度增長至2014年歷史最高點(diǎn)24.92億噸，增長18.95億噸，增幅超過3倍。此外，從2011年至2021年，我國水泥產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)11年超過20億噸。  

人均水泥消費(fèi)量方面，我國在2014年就已達(dá)到峰值，為1799kg/人，相比之下，日本人均水泥消費(fèi)峰值僅為705kg。另外，從2015年算起，國內(nèi)水泥需求已經(jīng)經(jīng)歷了7年的高位平臺(tái)期，按照當(dāng)年業(yè)內(nèi)專家預(yù)判國內(nèi)水泥行業(yè)將經(jīng)歷6-7年的平臺(tái)期來看，水泥市場需求步入下行通道亦在預(yù)料之中。  

旺季變淡季 水泥市場寒風(fēng)凜冽  

往年5、6月為傳統(tǒng)上半年旺季，而如今卻旺季不在。年初以來，國內(nèi)水泥市場需求持續(xù)低迷，截止到6月初，絕大多數(shù)地區(qū)市場未能恢復(fù)往年水平，不少地區(qū)甚至恢復(fù)量不及5成。  

中國水泥網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，從去年10月中下旬以來，全國水泥價(jià)格指數(shù)CEMPI幾乎呈現(xiàn)一路下滑態(tài)勢(shì)，僅2月下旬至3月末出現(xiàn)小幅抬升。進(jìn)入5月下旬以后，全國水泥價(jià)格指數(shù)更是有加速下跌趨勢(shì)。  

截止到6月7日，全國水泥價(jià)格指數(shù)CEMPI為154點(diǎn)，已經(jīng)低于去年同期0.64點(diǎn)。  

華東市場一直以來被認(rèn)為是國內(nèi)水泥市場走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)，不過今年華東市場態(tài)勢(shì)甚至較全國平均水平更為嚴(yán)峻。6月7日，華東水泥價(jià)格指數(shù)報(bào)收150點(diǎn)，較去年同期跌11.61點(diǎn)，同期跌幅遠(yuǎn)超全國平均水平。  

另外，截止6月初，各地水泥價(jià)格較年初大幅度下跌，全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)為463元/噸，環(huán)比下跌0.43%，同比下跌0.56%。分區(qū)域來看，截止6月初，水泥價(jià)格較去年同期下跌的省份主要集中在華東及長江中下游地區(qū)，其中安徽行情最為慘淡，水泥價(jià)格較年初大跌近180元/噸，較去年同期跌幅也接近100元/噸。  

產(chǎn)量方面，2022年1-4月，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量5.81億噸，同比下降14.8%。4月，全國單月水泥產(chǎn)量1.95億噸，同比下降18.9%。歷年數(shù)據(jù)對(duì)比來看，2022年1-4月水泥產(chǎn)量在過去12年間僅高于備受疫情影響的2020年，市場需求疲態(tài)盡顯。  

分區(qū)域來看，東北地區(qū)跌幅最大，達(dá)到-44.27%，西北跌幅最小，為-7.18%，重點(diǎn)區(qū)域中，華東跌11.53%，中南跌12.72%。全國范圍內(nèi)，除天津、福建、西藏、新疆等個(gè)別地區(qū)水泥產(chǎn)量同比略微上漲，其余省份1-4月水泥產(chǎn)量均出現(xiàn)不同幅度下滑，其中吉林水泥產(chǎn)量下滑68%，位列全國之最。  

周期開啟 需求下滑趨勢(shì)難擋  

今年以來，國內(nèi)水泥行情整體低迷，疫情多點(diǎn)散發(fā)是重要因素，但房地產(chǎn)需求下滑，基建支撐乏力才是根源。  

疫情方面，今年初以來，國內(nèi)疫情呈現(xiàn)多點(diǎn)暴發(fā)態(tài)勢(shì)，各地疫情防控政策逐步加碼，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)難度加大，工地工程施工進(jìn)度放緩；同時(shí)，運(yùn)輸受阻不僅不利于水泥運(yùn)輸也加大了市場恢復(fù)難度。  

冀東水泥在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)坦誠：“公司所在區(qū)域受新冠疫情多點(diǎn)爆發(fā)及錯(cuò)峰生產(chǎn)力度加大的影響，導(dǎo)致公司總體開工率較低、水泥銷量同比減少”。祁連山也公開表示，公司所在部分區(qū)域受新冠疫情影響，導(dǎo)致水泥銷量同比減少。  

另外，各大水泥上市公司發(fā)布的一季報(bào)來看，疫情影響導(dǎo)致需求恢復(fù)受阻也被重點(diǎn)提及。當(dāng)前，國內(nèi)疫情防控經(jīng)過不懈努力，已經(jīng)得到有效控制，但前期對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響也是不可否認(rèn)的。  

房地產(chǎn)方面，作為水泥需求的重要組成部分，房地產(chǎn)投資帶來的水泥需求在不少地區(qū)甚至達(dá)到50%。從去年下半年以來，房地產(chǎn)行業(yè)降溫明顯，市場預(yù)期不佳，投資增速下滑，加之地產(chǎn)企業(yè)資金到位困難，房地產(chǎn)行業(yè)正式告別高增長時(shí)代，步入新的發(fā)展周期。  

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也顯示，1—4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資39154億元，同比下降2.7%；其中，住宅投資29527億元，下降2.1%。房屋新開工面積39739萬平方米，下降26.3%。其中，住宅新開工面積28877萬平方米，下降28.4%。  

在關(guān)鍵的拿地方面，從去年7月開始，特別是去年10月以來，國內(nèi)前50家代表房企每月拿地總額不容樂觀，多數(shù)月份單月總額同比跌幅超過50%，一定程度上意味著后期房地產(chǎn)市場對(duì)水泥需求的拉動(dòng)力度將持續(xù)乏力，這是年初以來水泥市場恢復(fù)緩慢的一個(gè)重要原因。  

基建方面，2022年是基建大年，鑒于房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢(shì)下滑，業(yè)內(nèi)曾對(duì)依靠基建投資穩(wěn)定水泥市場需求給予一定的期望，但是，由于項(xiàng)目落地尚需時(shí)間，資金到位情況不佳，加之基建對(duì)水泥需求的拉動(dòng)缺乏爆發(fā)性等等原因，目前難以對(duì)沖房地產(chǎn)下滑帶來的影響。  

另外，今年基建名義增速較高，但剔除價(jià)格因素后增長有限，并且內(nèi)部結(jié)構(gòu)有分化，進(jìn)一步降低了基建在水泥需求端的表現(xiàn)。  

凜冬將至 市場競爭恐在所難免  

4月30日，中國指數(shù)研究院發(fā)布《2022年1-4月全國房地產(chǎn)企業(yè)拿地TOP100排行榜》。報(bào)告指出，2022年1-4月，TOP100企業(yè)拿地總額3626億元，拿地規(guī)模同比下降55.9%，可以預(yù)判接下來幾個(gè)月房地產(chǎn)投資情況依舊不容樂觀。  

不過好消息是，5月27日下午，上交所罕見地為碧桂園、龍湖、旭輝、美的置業(yè)、新城控股5家民營房企組織了一次線上房企債券投融資對(duì)接會(huì)，超過3000名投資者參會(huì)，參與的機(jī)構(gòu)有中金公司、中信建投、中信證券、國泰君安和申港證券等，會(huì)議的主題是“支持優(yōu)質(zhì)民營房企公開發(fā)債，減少誤解，形成共識(shí)”。  

另外，截至5月底，全國共有134個(gè)城市出臺(tái)地方性政策，共計(jì)326次，其中5月79個(gè)城市出臺(tái)放松政策，出臺(tái)次數(shù)高達(dá)149次，占全年政策出臺(tái)次數(shù)的46%，比4月66個(gè)城市多出13個(gè)城市，地方調(diào)控政策呈井噴態(tài)勢(shì)。  

種種跡象表明，房地產(chǎn)行業(yè)正在朝著穩(wěn)步發(fā)展的方向前進(jìn)，不過對(duì)水泥行業(yè)而言，如今的房地產(chǎn)行業(yè)已今非昔比。  

下半年，隨著疫情防控進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，加之基建落地加速，水泥行業(yè)依然有可能迎來一波旺季，尤其是長三角市場，上半年受疫情影響較大，下半年需求恢復(fù)也將更有力度，但整體來看，整體需求下滑趨勢(shì)難擋，水泥產(chǎn)能過剩問題進(jìn)一步凸顯，區(qū)域市場分化日益明顯，價(jià)格上漲難度加大，下半年水泥市場旺季熱度或不及往年。  

特別值得一提的是，近段時(shí)間國內(nèi)多個(gè)核心水泥市場均傳出價(jià)格戰(zhàn)消息，其余不少省份價(jià)格行情同樣暗流涌動(dòng)。  

從筆者近期與國內(nèi)多家大型水泥企業(yè)、經(jīng)銷商交流情況來看，價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)成為應(yīng)對(duì)接下來市場態(tài)勢(shì)的重要選擇。另外，國內(nèi)某龍頭水泥企業(yè)也傳出消息，接下來將通過市場化競爭，擴(kuò)大市場份額。  

某西部大型水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人直言：“競爭已經(jīng)難以避免，只有通過價(jià)格戰(zhàn)淘汰一批生存能力弱的企業(yè)，才能為先進(jìn)企業(yè)騰出發(fā)展空間”。種種跡象表明，在需求下滑嚴(yán)重的行業(yè)大背景下，通過錯(cuò)峰生產(chǎn)、自律限產(chǎn)穩(wěn)定市場行情難度正在持續(xù)加大。  

生存與發(fā)展永遠(yuǎn)是企業(yè)的第一準(zhǔn)則，在市場態(tài)勢(shì)良好的情況下，大家可以一起玩兒，當(dāng)市場蛋糕不斷縮小，影響到企業(yè)發(fā)展，甚至蛋糕已經(jīng)不夠所有人吃的時(shí)候，坐下來談，可能都會(huì)成為一種奢望。