財(cái)政刺激方案水泥需求分析

　　預(yù)計(jì)未來兩年，4萬億投資將有2.3萬億元投向四個(gè)方面，帶動(dòng)約2.9億噸的水泥需求，相當(dāng)于2007年全國(guó)水泥需求的21%。——中投證券

　　4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激投資計(jì)劃出臺(tái)后，在全球暴跌情形下，A股獨(dú)善其身，滬指昨日站上1900點(diǎn)。其中，水泥股成為市場(chǎng)上最耀眼的明星：整個(gè)板塊連續(xù)7個(gè)交易日上漲，整體漲幅達(dá)40.7%，太行水泥更曾連續(xù)拉出六個(gè)漲停，“妖氣”逼人。據(jù)公開信息顯示，推動(dòng)這一行情的，或是各路游資的炒作。昨日，太行水泥全天停牌，其余水泥股大部分繼續(xù)延續(xù)上漲行情，僅3只出現(xiàn)回調(diào)。

　　但分析師認(rèn)為，水泥股股價(jià)已經(jīng)上漲充分，而政策對(duì)行業(yè)的具體影響目前仍難判斷，建議投資者逢高出貨。

　　連續(xù)六漲停后停牌

　　昨日水泥板塊仍然收紅，但整體漲幅放緩至2.36%。漲幅超過5%的股票僅有西水股份和ST秦嶺。尖峰集團(tuán)、同力水泥、獅頭股份出現(xiàn)回調(diào)，均以微跌收盤。

　　太行水泥公告稱因未披露股票交易異常波動(dòng)公告，11月13日全天停牌。而所謂的“股價(jià)異常波動(dòng)”，指的是該股票此前連續(xù)六個(gè)交易日的連續(xù)漲停，而這樣的強(qiáng)勢(shì)上漲在近期熊市中極為罕見。

　　對(duì)此，萬聯(lián)證券分析師吳振威稱：“水泥股升得太急了，應(yīng)該要修整一下?！彼J(rèn)為，水泥板塊馬上就將出現(xiàn)回調(diào)，而大盤的領(lǐng)漲板塊也將由此轉(zhuǎn)換。

　　上周五，國(guó)務(wù)院宣布了4萬億元人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，導(dǎo)致周一A股市場(chǎng)再現(xiàn)井噴行情，水泥板塊全線漲停。而在國(guó)務(wù)院開會(huì)研究巨額經(jīng)濟(jì)刺激方案的當(dāng)日，也即上周三，水泥板塊的這波行情便已經(jīng)展開，當(dāng)日該板塊也幾乎全線漲停。

　　從那之后的六個(gè)交易日，水泥股集體強(qiáng)勢(shì)上漲，太行水泥更是拉出連續(xù)六個(gè)漲停，股價(jià)從行情啟動(dòng)前的2.28元飆升至停牌前的4.20元，漲幅高達(dá)84.20%，其他水泥股也不甘落后，從11月5日至今，行業(yè)整體漲幅達(dá)40.7%，四川金頂上漲71.52%，西水股份、同力水泥、江西水泥、巢東股份、福建水泥漲幅均超過50%。

　　[Page]游資炒作痕跡明顯

　　“游資介入(水泥股)的跡象很明顯?！眳钦裢绱烁嬖V記者。這種說法已經(jīng)被許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)可。

　　這并非空穴來風(fēng)。從滬深證券交易所公布的公開交易消息里，可以發(fā)現(xiàn)拉動(dòng)水泥股此波行情的并非機(jī)構(gòu)，而很可能是操作手法一貫凌厲的游資。

　　比如太行水泥，11月5日買入榜排名第一的西藏證券成都營(yíng)業(yè)部買入387.0萬元，此后兩日，該席位卻成為最大空頭，沽售456.6萬元；之后接棒的分別為財(cái)通證券溫嶺東輝北路營(yíng)業(yè)部、招商證券杭州湖墅南路營(yíng)業(yè)部、華泰證券蘇州何山路營(yíng)業(yè)部，它們?cè)?日、7日間合計(jì)買入太行水泥1016.8萬元，隨后又紛紛出現(xiàn)在11日、12日該股票賣出前五席位中，合計(jì)賣出1916.0萬元。

　　同時(shí)，招商證券杭州湖墅南路營(yíng)業(yè)部、華泰證券蘇州何山路營(yíng)業(yè)部又再度買入1301.7萬元；渤海證券深圳福中路營(yíng)業(yè)部則在11月7日買入240.8萬元后，在11日、12日里轉(zhuǎn)手賣出1328.9萬元。該種各系游資輪番炒作的手法，被業(yè)界戲稱為“擊鼓傳花”。

　　同樣的事情還發(fā)生在其他水泥股中。西水股份、四川金頂、巢東股份、尖峰集團(tuán)、長(zhǎng)力股份、福建水泥近日的交易“龍虎榜”上，均出現(xiàn)了同一個(gè)營(yíng)業(yè)部席位同時(shí)出現(xiàn)在兩日累計(jì)買賣前五的榜單中。

　　“現(xiàn)在機(jī)構(gòu)仍然按兵不動(dòng)，出手的應(yīng)是游資?！眳钦裢f。

　　政策影響尚難判斷

　　此前，在鐵路投資2萬億元的計(jì)劃出臺(tái)之后，鐵道部發(fā)展計(jì)劃司司長(zhǎng)楊忠民表示，2009年鐵道部將完成6000億元鐵路投資，需要的水泥多達(dá)1.2億噸。雖然目前如何實(shí)施4萬億計(jì)劃仍待觀察，但從此前鐵路投資2萬億的情況來看，對(duì)水泥行業(yè)的確是利好。

　　但分析師認(rèn)為，盡管此次國(guó)家推出的4萬億元計(jì)劃規(guī)模驚人，而且也較為集中在基建項(xiàng)目，但是，對(duì)于水泥行業(yè)的實(shí)際影響目前仍然難以判斷。

　　“水泥行業(yè)的盈利不可能短期上升那么多，投資者最好還是逢高出貨。”國(guó)泰君安的行業(yè)分析師韓其成告訴記者，政策支持對(duì)于水泥行業(yè)肯定是利好，但是真正效果還難下定論。

　　“水泥行業(yè)受地域局限性比較大，在具體計(jì)劃出臺(tái)之前，無法判斷對(duì)哪個(gè)區(qū)域的水泥公司形成利好。何況從計(jì)劃的制定到實(shí)行之間還有一段滯后期，可能要到2009年三季度之后對(duì)行業(yè)的效果才會(huì)顯現(xiàn)。”他表示，行業(yè)受益的具體情況他們還在評(píng)估中。

　　他的看法和瑞銀的分析師密葉舟不謀而合。密葉舟在接受記者采訪時(shí)也表示，政策對(duì)水泥行業(yè)的具體影響他們?nèi)匀辉谡{(diào)查，對(duì)上市公司盈利情況的變化也在研究當(dāng)中，但“暫時(shí)無法透露”。

　　吳振威則認(rèn)為，當(dāng)前所有水泥股呈現(xiàn)出“雞犬升天”的漲勢(shì)，實(shí)際是受炒作的影響，并不是真正反映了基本面的情況?！八喙梢呀?jīng)升得差不多了?！彼俅翁嵝淹顿Y者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，需要提醒投資者注意的是，對(duì)于太行水泥這只漲勢(shì)尤為突出的股票，瑞銀和國(guó)泰君安的分析師都表示：“公司在行業(yè)內(nèi)地位并不高，產(chǎn)能也僅有600萬噸，我們很久沒有跟蹤該公司了?！倍兴嘁舶l(fā)布公告稱，公司目前并沒有在進(jìn)行需披露的重大事項(xiàng)。