亞泰集團：水泥、地產(chǎn)、金融投資09年爆發(fā)式增長
2009年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.82億元，同比增長36.43%，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤3.42億元，同比增長76.17%，上半年EPS0.18元。上半年公司收入和利潤大幅增長的主要原因有，上半年的水泥銷售價格同比提高了約20元/噸；公司雙陽五線（5000噸/日）和明城二線（5000噸/日）于今年2月正式投產(chǎn)，吉林龍?zhí)?00萬噸磨粉站于4月投產(chǎn)；公司控股的東北證券上半年盈利4.76億元，參股的江海證券盈利1.14億元，公司的投資收益大幅增加；此外公司處置吉林亞泰集團水泥投資有限公司26%股權，收到的股權轉(zhuǎn)讓款兌換成人民幣形成了4607萬元匯兌收益。但由于煤、電價格上漲，水泥生產(chǎn)成本增加，公司水泥產(chǎn)品的毛利率下降了約4個百分點。
水泥：阿城日產(chǎn)4000噸水泥熟料生產(chǎn)線項目預計于今年8月投產(chǎn)；安達100萬噸粉磨站預計于今年9月投產(chǎn)。公司的雙陽六線（5000t/d）已經(jīng)開始了土建。公司還計劃在圖們和鐵嶺建生產(chǎn)線。
商混：公司計劃投資35億元，在東北中心城市創(chuàng)建5個商品混凝土龍頭企業(yè)，建立3-5個占地面積30萬平方米以上的大型骨料基地，規(guī)劃到2015年，亞泰集團商品混凝土（含砂漿）總產(chǎn)量達到3,000萬立方米，骨料總產(chǎn)量3,000萬立方米，實現(xiàn)營業(yè)收入100億元。
房地產(chǎn)：長春櫻花苑項目已全部竣工；南京項目規(guī)劃建筑面積4.95萬平方米，預計于2009年8月份開始銷售。隨著亞泰花園桂花苑項目（規(guī)劃建筑面積25萬平方米）、松原項目（規(guī)劃建筑面積33萬平方米）的陸續(xù)開發(fā)，未來三年公司的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)將保持良好的發(fā)展態(tài)勢。
投資評級：預測亞泰集團09年和10年的EPS分別為0.38元和0.42元。鑒于公司的水泥及熟料產(chǎn)能的迅速增長和公司在東北市場的龍頭地位，給予公司09年25倍市盈率。公司6個月目標價為9.57元。給予亞泰集團短期推薦、長期A的評級。
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