一、市場行情分析：多數(shù)省份上漲

3月，全國玻璃價格上漲，月末全國玻璃價格指數(shù)報收121.15點，環(huán)比上漲4.92%，價格指數(shù)同比下跌10.88%。月末全國浮法玻璃原片均價為1837.22元/噸，環(huán)比上漲約86.15元/噸。

圖1：2023年3月全國玻璃價格指數(shù)走勢  圖2：近1年玻璃價格指數(shù)K線圖

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字建材網(wǎng)

從16個樣本省市的浮法玻璃價格來看，3月多數(shù)省份上漲，其中河北、安徽、江蘇、山西、云南、四川、湖北和天津8個省份漲幅較高，均在5%以上，湖南、山東、浙江、廣西和福建的跌幅相對較小，在5%以下。陜西是3月唯一價格下跌的省份，環(huán)比下跌1.23%。遼寧、廣東兩省行情穩(wěn)定沒有變化。具體情況參見下圖。

圖3：全國16省市浮法玻璃價格周環(huán)比變化（%）

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二、下游需求分析：竣工回升，需求復蘇

占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑來看，盡管各項指標有所改善，但地產(chǎn)下行趨勢不改。1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資1.37萬億元，同比下降5.7%。施工數(shù)據(jù)當中僅有竣工面積轉降為增，1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積75.02億平方米，同比下降4.4%；其中房屋新開工面積13567萬平方米，下降9.4%，房屋竣工面積13178萬平方米，增長8.0%。

總體來說，今年以來竣工回升，但考慮到竣工滯后玻璃需求幾個月時間，目前的竣工高增速對應的是去年下半年的浮法玻璃需求。

圖4：全國房地產(chǎn)開發(fā)各項指標（%）

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1-2月，西北、中南地區(qū)竣工面積同比依然下降，降幅分別為6.25%和1.09%，其余地區(qū)已經(jīng)轉降為增，其中華北、西南同比增速最大，同比增長50.75%和49.15%，東北、華東同比也有一定增長，同比增幅分別為11.08%和00.45%。

圖5：全國六大區(qū)域房地產(chǎn)竣工面積同比（%）

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今年以來，平板玻璃的第二大需求-汽車產(chǎn)銷量就處于下跌的狀態(tài)。1-2月，汽車的產(chǎn)量和銷量分別累計同比下滑14.5%和15.2%。

圖6：1-2月汽車產(chǎn)銷量情況同比下滑

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由于房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，節(jié)后需求復蘇緩慢，投機氛圍也偏弱，今年1-2月浮法玻璃表觀需求量同比大幅下滑。進入3月后有明顯的恢復，測算3月份浮法玻璃表觀需求量為305.47萬噸，同比增長22.51%，一方面是在前期的需求低谷之上有所回暖，另一方面是因為去年3月受到疫情的影響需求大幅下滑，基數(shù)偏低，造成同比增速較高。

圖7：全國浮法玻璃月度表觀需求量

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三、行業(yè)供給分析：在產(chǎn)產(chǎn)能上升，庫存連續(xù)去化

3月底，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共有303條，與2月份相比增加一條。3月中旬，秦皇島奧華玻璃有限公司（原主體為秦皇島奧格集團有限公司）異地搬遷線1200噸點火投產(chǎn)。月內有3條生產(chǎn)線冷修，日熔量減少1600噸，3條生產(chǎn)線點火復產(chǎn)，日熔量增加3000噸，月內浮法玻璃供給凈增加2600噸。月末浮法原片玻璃企業(yè)開工率為78.55%?？偟膩碚f隨著復產(chǎn)生產(chǎn)線的增加，月內在產(chǎn)產(chǎn)能有所上升。

圖8：全國在產(chǎn)浮法玻璃生產(chǎn)線條數(shù)及開工率（%）

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表1：2023年3月浮法玻璃產(chǎn)能變動情況

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3月各地開啟了庫存去化，全國浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存連續(xù)4周下降，月末環(huán)比合計減少了21.13%。分區(qū)域看，去化速度最快的是華中、華北和西南地區(qū)，月末環(huán)比分別下降53.04%、36.07%和26.7%；華南地區(qū)企業(yè)庫存亦有一定程度的下降，環(huán)比減少11.38%；其余三區(qū)降幅在個位數(shù)。

四、成本變動分析：能源價格下跌 純堿高位穩(wěn)定

3月，玻璃的原燃料價格均有下跌，其中純堿價格盡管有小幅下跌，但整體仍在高位穩(wěn)定，能源價格有大幅的下跌。石油焦和天然氣現(xiàn)貨市場價格月內環(huán)比分別下跌43.21%和28.58%。重堿的價格相對穩(wěn)定，月內環(huán)比微跌0.33%，基本可視為持平。

圖9：浮法玻璃主要原燃料3月價格走勢（單位：元/噸）

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根據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院成本測算模型，月末浮法玻璃生產(chǎn)線（天然氣）成本為1,693.98元/噸，環(huán)比下降13.98%，浮法玻璃生產(chǎn)線（石油焦）成本為1,355.72元/噸，環(huán)比下降16.32%。月內純堿價格帶來的成本變動較小，主要是受到燃料價格波動的影響，天然氣產(chǎn)線成本和石油焦生產(chǎn)線成本均有所下降。

圖10：浮法玻璃生產(chǎn)線成本走勢圖

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五、期貨市場觀察：再次反彈

截至3月31日，全國玻璃期貨FG2305合約收盤價為1,643.00元/噸，環(huán)比上漲123元/噸（即8.09%），F(xiàn)G2309合約收盤價為1,635.00元/噸，環(huán)比上漲49元/噸（即3.09%）。隨著近期玻璃現(xiàn)貨價格上漲，庫存下降影響，玻璃期價再次反彈。

圖11：玻璃期貨活躍合約收盤價走勢

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六、本月市場預測：小幅看漲

整體來說，3月需求明顯回升，無論是補庫需求還是終端需求均有一定程度的回暖，行情開始上漲，玻璃廠家?guī)齑嬗写蠓南陆?。供應方面?月產(chǎn)能已經(jīng)在逐漸恢復，預期后面會有更多生產(chǎn)線有復產(chǎn)計劃，但實際落實還要視市場情況的變化而定。今年地產(chǎn)的主旋律是竣工回升，4月預計會延續(xù)回暖的需求，但大幅增長的可能性較低，目前行業(yè)內長期信心仍不足，多數(shù)訂單是以保交付的項目為主，待近期備貨需求結束后，長期的需求仍需要靠新項目來拉動。預期4月玻璃價格行情會有小幅上漲后穩(wěn)定。