*ST秦嶺被正式裁定重整，將加快資產(chǎn)重組的進程，有利于公司增強持續(xù)經(jīng)營能力。公司與冀東水泥雙贏合作，將與主要競爭對手拉開差距。

　　*ST秦嶺9月2日發(fā)布公告稱，2009年8月31日公司收到陜西省銅川市中級人民法院《民事裁定書》，因公司資產(chǎn)負債嚴重，有明顯喪失清償能力的可能，陜西銅川中院裁定公司重整。

　　公司于2009年6月被債權人申請破產(chǎn)重整，此次法院被正式裁定重整，將加快行業(yè)巨頭冀東水泥對公司進行資產(chǎn)重組的進程，有利于公司改善資產(chǎn)結構，提高經(jīng)濟效益，增強持續(xù)經(jīng)營能力。

　　資料顯示，公司是國家重點支持的60家大型水泥企業(yè)之一，但作為老國有企業(yè)，歷史包袱重、管理機制落后等因素使公司在市場激烈競爭中逐漸被淘汰，近年來虧損嚴重，負債率不斷上升。2007年四川金頂當時的大股東華倫集團最先開始對公司重組，但華倫集團首期1.9億元保證金原本應用來解除股份質押，最終卻被用于公司生產(chǎn)經(jīng)營，使重組夭折，公司經(jīng)營更加困難。2008年公司營業(yè)收入6.89億元，但凈虧損3.33億元，資產(chǎn)負債率達94.17%；2009年上半年，公司又虧損0.83億元，資產(chǎn)負債率增至98.98%。鑒于公司目前經(jīng)營困境，債權人只有申請破產(chǎn)重整才能保護自己的利益。

　　由于2008年嚴重虧損，早在2009年2月控股股東耀縣水泥就開始與冀東水泥商談轉讓公司國有法人股事宜，但在8月23日，雙方才正式簽訂《股份轉讓協(xié)議》，冀東水泥擬以每股轉讓價格為5.33元，交易總價款3.34億元收購公司9.48%的股權。股權轉讓后，冀東水泥成為第三大股東，陜西省耀縣水泥廠仍持有15.32%的股份。而自23日簽約起最遲15個工作日后，冀東水泥就將派駐3名高管進入董事會，參與管理。

　　公司與冀東水泥合作進行重組，對雙方來說，是一個雙贏的結果。冀東水泥扶風、涇陽、鳳翔和原來秦嶺的四個生產(chǎn)基地聯(lián)合，將具有近1600萬噸水泥產(chǎn)能，將與主要競爭對手拉開差距。

　　據(jù)了解，公司目前擁有1條日產(chǎn)4,500噸水泥熟料、2條日產(chǎn)2,000噸水泥熟料生產(chǎn)線，水泥年生產(chǎn)能力近400萬噸，曾是陜西地區(qū)最大的水泥企業(yè)，但近年來已先后被冀東水泥、聲威集團、堯柏水泥超越。暫時領先的冀東水泥目前在陜西的扶風和涇陽各有400萬噸水泥產(chǎn)能，另有鳳翔1條日產(chǎn)4,500噸水泥熟料生產(chǎn)線在建，但市場壟斷優(yōu)勢并不十分明顯。省內聲威集團也在涇陽和銅川控制700萬噸以上水泥產(chǎn)能，英商獨資企業(yè)堯柏水泥目前水泥年產(chǎn)能600萬噸，而最大的威脅海螺水泥已經(jīng)在禮泉、千陽各開始建設年產(chǎn)1,000萬噸和440萬噸的項目。

　　不過，值得指出的是，陜西水泥行業(yè)近期景氣度仍保持較高水平，但未來發(fā)展不太樂觀。在2009年8月26日國務院常務會議上，水泥產(chǎn)業(yè)被點名“產(chǎn)能過?！?。雖然西部地區(qū)因重建以及西部大開發(fā)因素還是存在較大需求，由于近期產(chǎn)能增長較快，目前尚難以準確判斷2010年水泥市場需求。

　　據(jù)中國證券報報道，“十二五”期間，人均熟料產(chǎn)能超過1噸的省將停止審批新線。該報記者日前從權威人士處獲悉，由工信部牽頭擬定的《水泥行業(yè)準入條件》的初稿已經(jīng)形成。而在初稿中，眾所關注的停批新線政策似乎比預想中還要嚴厲。另據(jù)工信部資料顯示，2008年我國水泥熟料能力利用率69.1%，水泥能力利用率66.7%。部分省份的產(chǎn)能利用率更低，浙江省2009年上半年水泥的產(chǎn)能利用率僅為63.0%，多年淘汰落后產(chǎn)能、提高產(chǎn)業(yè)集中度的一個結果卻出現(xiàn)了先進產(chǎn)能也開始面臨新的過剩。

　　2009年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.08億元，同比增長-9.75%；歸屬于母公司所有者凈利潤-8289.53萬元，同比增虧27.28%；基本每股收益-0.125元，每股凈資產(chǎn)-0.031元，凈資產(chǎn)收益率-404.07%。