中材國際后期成長強勁
進(jìn)入8月以來，中材國際（600970）頻頻接獲大單。
8月12日，中材國際和中國國際基金有限公司簽署了金額達(dá)2750萬美元的安哥拉羅安達(dá)5000t/d熟料水泥生產(chǎn)線工程設(shè)備采購合同。
8月15日，中材國際全資子公司——天津水泥工業(yè)設(shè)計研究院有限公司和越南DONG LAM CEMENT JOINT STOCK COMPANY 公司簽署了5000t/d水泥生產(chǎn)線工程設(shè)計、設(shè)備供貨（EP）和技術(shù)服務(wù)合同，該項目合同金額為8119萬美元加915萬歐元。
8月20日，中材國際公司控股子公司蘇州中材建設(shè)有限公司與寧夏賽馬實業(yè)股份有限公司擬簽署賽馬實業(yè)總承包合同，合同涉及總價款為13200萬元。蘇州中材與寧夏賽馬之控股子公司寧夏青銅峽水泥股份有限公司擬簽署青水股份總承包合同，合同總價款為29350萬元。
8月28日，中材國際與江蘇信寧新型建材有限公司簽署4800t/d 熟料帶余熱發(fā)電水泥生產(chǎn)線工程總承包合同，合同總金額為人民幣58500萬元。
在今年2月記者采訪中材國際時，公司相關(guān)人員就向記者表示，其實在宏觀經(jīng)濟調(diào)整的時期，由于原材料運輸?shù)葍r格的下降，同時也降低了工程造價，其實是進(jìn)行大規(guī)模工程建設(shè)的好時機，有眼光的業(yè)主會在經(jīng)濟下滑期進(jìn)行投入，而在復(fù)蘇期就能先于別人收獲增長的果實。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗來看，在宏觀經(jīng)濟下滑的時期，作為拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車，其中消費和出口都因為其面對著眾多“原子化”的微觀主體而難于控制，這時投資就成為政府拉動增長、平滑波動的主要手段。因此，工程建設(shè)類的公司往往在這個階段有比較好的表現(xiàn)。
如今來看，此言果然不虛。根據(jù)八月中旬發(fā)布的中報，中材國際今年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入72.7億元，同比增長11.23%；歸屬于母公司的凈利潤3.17億元，同比增長115.52%。
而公司股價表現(xiàn)也可稱堅挺：8月4日至今，上證綜指跌幅為17.36%，而中材國際股價僅下跌6.70%。股價能夠如此堅挺，無疑是因為投資者看好中材國際的發(fā)展前景。從公司中報可以看出，中材國際前十大非限售流通股東中有九家都有不同程度的增倉。申銀萬國預(yù)計，中材國際在手訂單充沛，其測算的中材國際2009年中期在手訂單近500億元。這一推斷得到了公司總裁王偉的認(rèn)可：“我們在手的訂單在未來3-5年內(nèi)沒有問題?！?/FONT>
同時，公司的管理水平也得到了投資機構(gòu)的認(rèn)可。中信建投的一份報告指出，中材國際是建筑工程行業(yè)管理最為優(yōu)秀的企業(yè)之一，費用率自2001 年總體呈現(xiàn)了穩(wěn)定的下降趨勢。2009 年上半年在管理費用率同比上升0.60 個百分點下，營業(yè)費用率和財務(wù)費用率（貨幣資金充沛下大幅減少短期借款）出現(xiàn)了同比大幅下降，期間費用率同比下降1.90個百分點，是公司凈利潤超預(yù)期的翻番增長的主要原因之一。
目前令投資者比較擔(dān)憂的是，在26日召開的國務(wù)院常務(wù)會議專門研究部署抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)問題，會議指出，鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍在盲目擴張，強調(diào)當(dāng)前要重點加強對鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)。有人擔(dān)憂，這是對水泥行業(yè)投資亮起了紅燈，中材國際后期的拿單勢頭恐怕要放緩。
但是也有機構(gòu)認(rèn)為，全國水泥產(chǎn)能過剩的狀況已經(jīng)不容置疑，但是水泥是一個區(qū)域性非常強的行業(yè)，不同區(qū)域的市場各不相同，全國不同區(qū)域間的產(chǎn)能過剩狀況差異很大，并不能說今后的水泥投資會一刀切式的大幅下降。由于中材國際主營業(yè)務(wù)80%在國際市場，因此國內(nèi)宏觀政策的調(diào)整預(yù)計不會對公司產(chǎn)生大幅影響。
同時，海外市場的回暖也給中材國際注入了增長的動力。中信證券的一份報告指出，海外水泥工程市場隨著經(jīng)濟復(fù)蘇、產(chǎn)油國建設(shè)投資受益油價上漲和信貸放松，水泥投資及新開工項目出現(xiàn)一定的增量。北非、中東、南美等地區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇較快，由于中材國際海外業(yè)務(wù)占絕大比重，將受顯著影響。
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