表1  九月華北地區(qū)P.O42.5水泥（袋裝）價格表

  　資料來源：中國水泥網

　　2、省市具體漲跌變化

　　華北地區(qū)水泥平均價格一直比較穩(wěn)定，波動幅度在20元之內。分省市來講，北京、天津、內蒙水泥價格走勢平緩或略有上漲，其他山西、河北、河南價格區(qū)域差別較大，部分水泥網會員企業(yè)在9月份進行20-50元不等的條價，這三個地區(qū)的整體價格出現(xiàn)少量的下跌。

圖1　華北地區(qū)總體價格走勢圖

　　數(shù)據來源：中國水泥網

 圖2　北京、天津、內蒙P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據來源：中國水泥網

　　圖3　河北、山西、河南P.O42.5水泥價格走勢

數(shù)據來源：中國水泥網

　　二、價格變化原因分析

　　9月份華北地區(qū)水泥銷量以及同比都大幅攀升，但是同比增速放緩。據我們分析，其價格和銷量表現(xiàn)主要受到房地產投資和銷售以及廠商之間價格博弈的影響。

 圖4　華北地區(qū)09年水泥產量及同比增長示意圖

 數(shù)據來源：中國水泥網

　　1、房地產開發(fā)是9月份影響水泥價格的主要原因

　　今年1-8月份地產銷售面積4.04億平方米，同比增長42.9%并持續(xù)攀升，促進更多的房地產工程開工建設，9月份房地產新開工面積急速回升，環(huán)比增長25%，同比增長56%。華北地區(qū)新開工面積自2月份以來快速攀升，9月份同比增長已經接近20%。極大拉動華北地區(qū)的水泥需求。與此同時，1-9月累計新開工面積同比下降了0.4%，降幅比1-8月縮小5.5個百分點，顯示企業(yè)投資意愿繼續(xù)增強。

　　2、成本下跌和區(qū)域內領先企業(yè)的價格博弈維持華北價格水平穩(wěn)定

　　華北地區(qū)水泥價格的周期性表現(xiàn)沒有像華東這些地區(qū)“淡季降價、旺季漲價”這樣明顯，區(qū)域內領先企業(yè)一般傾向于維持全年的價格穩(wěn)定，對價格調整不大。此外，煤炭價格的同比下跌也使得企業(yè)在不降價的情況下也能維持較高的利潤率。以山西優(yōu)混為例，9 月每噸煤炭平倉價590元，同比下滑34.08%。

　　圖5　山西優(yōu)混價格變化趨勢   單位：元/噸

　　在這種條件下，區(qū)域內領先企業(yè)如冀東、金隅等一般選擇不降價，轉而依靠產能的擴大和銷售量的提升來維持自己在區(qū)域內的競爭優(yōu)勢。這種競爭策略上的博弈一定程度上維持華北地區(qū)價格穩(wěn)定。

　　三、下一階段市場變化情況

　　1、未來供給預期加大

　　受4 萬億投資的刺激作用，水泥行業(yè)固定資產投資保持高速增長，為水泥行業(yè)帶來較大的供給壓力預期。09 年1-8 月水泥行業(yè)完成固定資產1032 億元，同比增長66.3%；單月實現(xiàn)投資額150 億元，同比增長68.4%；累計及單月增速處于較高水平。

　　其中華北地區(qū)增速高達73.5%，區(qū)域內主要的企業(yè)如冀東水泥、天瑞等也都制定新的投資計劃，使得華北區(qū)水泥價格供給壓力預期巨大，但是，8月和9月華北地區(qū)實際只有河南、內蒙古各投產一條2000-2500t/d的生產線，對現(xiàn)階段的供給壓力不大。

　　2、北京地區(qū)受到產業(yè)政策影響，未來走勢看好

　　北京市近來出臺一系列產業(yè)結構政策，部分企業(yè)開始減產、停產并且禁止新的水泥企業(yè)進駐市場等措施，為市場騰出了水泥需求空間。北京最近幾個月水泥銷量節(jié)節(jié)攀升，單月銷售量在100萬噸以上。未來區(qū)域內仍可出現(xiàn)產銷兩旺的局面。

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