全球投資所（Global Investment House）日前發(fā)布海灣地區(qū)水泥業(yè)前三季度總體運行報告。報告期內(nèi)，海灣地區(qū)水泥業(yè)共實現(xiàn)銷售收入32.28億美元，與去年同期的33.87億美元相比下降4.7%；實現(xiàn)毛利潤13.36億美元，同比下降6.6%。前九個月，營業(yè)利潤為11.69億美元，較2008年同期下降7個百分點；同期凈利潤為11.17億美元，較去年同期的13.73億美元下降18.7%。此外，海灣地區(qū)水泥企業(yè)總體毛利潤率從2008年前三季度的42.2%略降至41.4%；凈利潤率則從40.6%下降至34.6%，下降5.9個百分點。

海灣地區(qū)水泥行業(yè)運行特點

　　全球投資所將1-9月份海灣地區(qū)水泥行業(yè)的運行特征歸結(jié)為以下四點：

　　一、超過25%的項目停工。2009年第一季度，海灣地區(qū)工程項目總市值從2004年的3000億美元攀升至2.67萬億美元；但第三季度，又驟降至2.1萬億美元。計劃建設(shè)的項目中，有超過25%的項目停滯。預(yù)計在2017年之前，海灣地區(qū)水泥年平均消費量為9060萬噸。預(yù)計2011年海灣地區(qū)水泥產(chǎn)能將超過1.2億噸，屆時水泥市場將陷入過剩泥潭。

　　二、水泥窯利用率下降至75%。由于經(jīng)濟運行不穩(wěn)定，工程項目持續(xù)減少，水泥需求下降，2009年前九個月，海灣地區(qū)水泥窯的平均利用率下降至75%。而受產(chǎn)能增長和需求下降影響，預(yù)計在建筑市場回升之前，海灣地區(qū)水泥窯利用率將下降至65-70%。

　　三、 價格同比下降7%。2009年前三季度，海灣地區(qū)平均水泥價格較2008年下降7個百分點。除沙特阿拉伯和阿曼價格平穩(wěn)外，其他國家水泥價格都有不小降幅。隨著新生產(chǎn)線的紛紛上馬，水泥生產(chǎn)商將面臨更大的價格壓力。

　　四、生產(chǎn)商著力控制成本。海灣地區(qū)許多水泥制造商力圖通過尋找替代燃料、在礦山附近建廠等手段控制水泥生產(chǎn)成本。隨著價格和水泥窯利用率的繼續(xù)下降，越來越多的水泥生產(chǎn)商會加強成本控制。

水泥價格面臨下滑壓力

　　與2008年同期相比，前九個月海灣地區(qū)水泥價格下降7%。第三季度，該地區(qū)平均水泥價格為每噸77.4美元，而2008年同期，平均水泥價格為每噸83.2美元。在海灣六國中，水泥價格跌幅最大的是科威特和卡塔爾，分別下降16%和11.6%。

　　2003-2008年間，作為純水泥進口國，科威特水泥價格不斷攀升。其復(fù)合年均增長率為14.8%，2008年頂峰時期，科威特平均水泥價格為每噸100.4美元。[Page]

　　同時，沙特阿拉伯和阿曼的水泥價格則分別經(jīng)歷了3.1%和1.4%的小幅上漲。第三季度，沙特平均水泥價格為63.5美元。阿曼的水泥需求不斷上漲，必須通過進口彌補國內(nèi)產(chǎn)量的不足，第三季度阿曼水泥價格，約為82.7美元，比海灣地區(qū)平均價格高出6.9%。

　　報告期內(nèi)，海灣地區(qū)第二大水泥生產(chǎn)國阿聯(lián)酋水泥價格為84.9美元，九個月內(nèi)下降7.4%，盡管如此，阿聯(lián)酋仍是海灣地區(qū)水泥價格最高的國家。2008年國內(nèi)強勁的水泥需求大幅推高了當(dāng)?shù)厮鄡r格。2003-2008年間，阿聯(lián)酋水泥價格的復(fù)合年均增長率為16%。

工程項目總市值下降

　　2009年6-9月份，海灣地區(qū)工程項目市值從去年同期的2.2萬億美元下降至2.1萬億美元。海灣六國中，科威特降幅最大，下降9.3%至2689億美元，其中有總額為410億美元的項目停工。

　　其次是阿聯(lián)酋，其降幅為7.6%。阿聯(lián)酋項目總額為9080億美元，占海灣地區(qū)工程項目總市值的42.6%。受全球信貸危機影響，阿聯(lián)酋國內(nèi)有總價值4140億美元的在建項目停工，占海灣地區(qū)停工項目總數(shù)的79.2%。

　　阿聯(lián)酋多數(shù)工程停滯后，沙特阿拉伯成為海灣地區(qū)在建項目最多的國家，它以5525億美元的工程總市值占據(jù)了海灣地區(qū)34.3%的份額。

　　巴林是2009年海灣地區(qū)唯一一個工程項目總額同比增長的國家，2009年9月，巴林項目總市值達到642億美元，同比上漲43.3%。

各國水泥行業(yè)表現(xiàn)不一

　　沙特阿拉伯：沙特阿拉伯是海灣地區(qū)水泥產(chǎn)能最大的國家，2008年，其年產(chǎn)能從2005年的4460萬噸增長至6230萬噸。截止到2008年，上市水泥公司產(chǎn)能占沙特水泥總產(chǎn)能的87%。

　　盡管為控制水泥價格、保證國內(nèi)供應(yīng)量，沙特政府去年頒布水泥出口禁令，2009年前九個月，沙特國內(nèi)水泥價格還是上漲3.1%至63.5美元。前三季度，沙特國內(nèi)水泥銷售量為2730萬噸，同比上漲19.1個百分點，同期出口量卻從一年前的258萬噸減至82萬噸。

　　前九個月，沙特水泥企業(yè)共實現(xiàn)銷售收入15億美元，較去年的16.3億美元有不小降幅。當(dāng)期凈利潤為7.2億美元，同比下降17.6%。上市水泥公司中，只有Qassim Cement公司利潤凈增0.7%，Arabian Cement和Yanbu Cement利潤則分別下降6.5%和8.9%。

　　阿曼：2009年1-9月，阿曼水泥企業(yè)收入約為3.23億美元，較去年同期的2.85億美元有較大幅度增長。同一時期，阿曼國內(nèi)噸水泥價格略增至82.7美元。作為純水泥進口國，阿曼水泥價格近年來一直比較平穩(wěn)。

　　截止到2009年9月，阿曼的工程總市值為940億美元，占海灣地區(qū)總數(shù)的4.4%。其中有13.2%的項目已經(jīng)宣布暫停施工。

　　阿聯(lián)酋：截止到2008年，阿聯(lián)酋水泥總產(chǎn)能為2930萬噸，是海灣第二大水泥生產(chǎn)國。其中有60%的產(chǎn)能控制在上市公司手中。受水泥銷售量和水泥價格雙雙下跌的影響，前九個月，阿聯(lián)酋水泥業(yè)收入較2008年同期下降7個百分點，至8.82億美元。

　　2008年前三季度，阿聯(lián)酋平均水泥價格為91.7美元，今年同期下降至84.9美元，跌幅為7.4%。隨著大批新產(chǎn)能紛紛投產(chǎn)，預(yù)計阿聯(lián)酋水泥價格仍將面臨較大的下滑壓力。