江西水泥是江西省水泥行業(yè)龍頭，將顯著受益此次水泥漲價潮，預計四季度業(yè)績有望超預期。此外，“一號水件”聚焦水利對公司也將具有較大提振作用。

　　繼農(nóng)產(chǎn)品漲價狂歡后，近期水泥價格也瘋狂了。一方面柴油等原材料價格上漲，另一方面因節(jié)能限產(chǎn)、傳統(tǒng)旺季來臨造成供不應求，諸多因素不斷推高水泥價格，出現(xiàn)了罕見的“水泥荒”。據(jù)統(tǒng)計，目前全國水泥均價已突破400元/噸，而整個華東地區(qū)漲幅居前，水泥均價已超500元/噸，創(chuàng)下歷史新高。恰逢水泥價格飆漲之際，水泥行業(yè)又迎政策利好，據(jù)悉2011年“一號文件”將聚焦水利，加強水利建設，這將進一步帶動水泥產(chǎn)業(yè)。因此，建議關注區(qū)域龍頭江西水泥（000789），公司是江西省水泥行業(yè)龍頭，將顯著受益此次水泥漲價潮，預計四季度業(yè)績有望超預期。

　　江西省水泥行業(yè)龍頭 漲價潮最大受益者

　　近期，國內(nèi)多個地區(qū)水泥價格出現(xiàn)大幅上漲。一方面柴油等原材料價格上漲，另一方面因節(jié)能限產(chǎn)、傳統(tǒng)旺季來臨造成供不應求，諸多因素不斷推高水泥價格，出現(xiàn)了罕見的“水泥荒”。據(jù)統(tǒng)計，目前全國水泥均價已突破400元/噸，而整個華東地區(qū)漲幅居前，水泥均價已超500元/噸，創(chuàng)下歷史新高。同時，11月30日，工信部出臺《水泥行業(yè)準入條件》，提出對新型干法水泥熟料年產(chǎn)能超過人均900公斤的省份，原則上應停止核準新建擴大水泥（熟料）產(chǎn)能生產(chǎn)線項目。行業(yè)新規(guī)門檻提高，將在長時期內(nèi)利好水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是區(qū)域內(nèi)的龍頭公司將重點受益?；谀戏秸幱趥鹘y(tǒng)施工旺季，水泥需求與上一季度相比有大幅提升，然而原材料價格上漲、拉閘限電及行業(yè)門檻提高等眾多因素，預計較長時期內(nèi)水泥市場行情將依然火爆，價格將維持高位。

　　江西水泥為江西省水泥行業(yè)龍頭，是全國最早采用新型干法水泥工藝線的廠家之一。公司生產(chǎn)的“萬年青”品牌為中國馳名商標。近年來，公司不斷擴張市場，牽手中國建材，共同發(fā)起組建南方水泥有限公司，積極推進區(qū)域聯(lián)合重組。公司現(xiàn)擁有萬年、玉山、瑞金、于都、樂平等5個熟料生產(chǎn)基地及多個粉磨站，產(chǎn)能規(guī)模達2000萬噸；與江西南方水泥有限公司協(xié)同主導江西省60%以上市場份額，同時輻射湖南、福建、廣東三省。公司充分發(fā)揮在贛閩市場的品牌優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，以重組福清市華盛水泥為突破口，著力布局福建區(qū)域，擴張企業(yè)銷售半徑，積極融入鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)和海西經(jīng)濟區(qū)建設。公司產(chǎn)品銷售均在南方地區(qū)，熟料生產(chǎn)線在江西，除了受益本地價格上漲，還將受益臨近安徽、浙江等地區(qū)的限電政策，致使粉磨站對水泥價格提價，可謂是此次漲價潮的最大受益者。漲價將給公司帶來實實在在的收益，預計四季度業(yè)績有望超出市場預期。

　　“一號文件”聚焦水利 未來前景大有可為

　　此外，水泥行業(yè)又迎政策利好，明年“一號文件”將聚焦水利，巨大的水利投資將大幅帶動水泥等相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！兜谝回斀?jīng)日報》昨日獲悉，2011年“一號文件”將聚焦水利問題。明年“一號文件”在水利問題上，大致會有如下主題：實施最嚴格的水資源管理制度；加強農(nóng)村水利基礎設施建設；治理農(nóng)村水資源面源污染問題；加強大江大河、大江大河支流、湖泊和中小河流治理；水庫的加固、除險問題等。數(shù)據(jù)顯示，2009年我國水利投資為2160億元，2010年前10月投資1880億元。在通脹壓力不斷加大的情況，預計未來水利投資將實現(xiàn)翻倍增長，2011年有望達到4000億元-5000億元左右的規(guī)模。農(nóng)田水利基礎建設，為水泥制品工業(yè)發(fā)展提供了廣闊的空間和千載難逢的機遇，水泥行業(yè)未來將大有可為。公司作為地區(qū)龍頭，并積極介入鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)，將分享產(chǎn)業(yè)高增長。

　　二級市場上，考慮到水泥漲價對公司四季度業(yè)績的貢獻較大，上調(diào)公司的估值水平。目前該股技術形態(tài)較佳，5日均線成功上穿20日等多條均線，形成多頭上攻的良好態(tài)勢，伴隨近日成交量的放大，后市有望繼續(xù)走強，建議關注。