“第四屆中國經濟前瞻論壇”于2012年12月29日在北京召開。第十屆全國人大副委員長、著名經濟學家成思危在演講時表示，過度追求投資拉動GDP，弄不好就像抽鴉片。

　　成思危分析稱，實體經濟投資產生的GDP有四種情況，第一種是比較好的情況或者是高效的，投入以后五年和十年可以回收利潤。第二種情況是長效和低效基礎設施的投資，比如高速公路等等，投資回收期比較慢。第三種情況是無效GDP，投入的時候拉動GDP了，但建成了以后不能生產，不能發(fā)揮效益，不能產生GDP了，這樣也會造成浪費。第四種情況是破壞性的GDP，比如說豆腐渣工程，建成以后垮了，垮了還要重修，這個時候也產生GDP，但是這種GDP是破壞性的，一點用也沒有。

　　他進一步指出，要擠掉GDP的水分，首先要擠掉破壞性和無效的GDP，一定要對長遠和長效的GDP項目要慎重的審查?！斑^度追求投資拉動GDP，弄不好就像抽鴉片”，成思危還舉例稱，比如今年某個省8000億的增長里有1000億是無效或者是破壞性的，明年要保持同樣的增長速度，至少要補上這1000億，如果你想增長速度稍微提高一點，你還得要增加投資。所以這樣的話就造成了投資不斷的增長，這樣是很危險的。

　　以下為演講實錄：

　　成思危：今天會議給我的時間是15到20分鐘，所以我不能全面展開，我就說一個問題，就是我們要的是實實在在的增長。大家知道十八大報告里面提出，要把推動發(fā)展動力轉移到提高經濟質量和效益上來，這一點非常重要。最近中央領導同志講話，也在講我們要的是沒有水分的增長，我們要的是實實在在的增長，我想就這個問題講四點意見。

　　第一點意見，就是轉型有陣痛，要度過這個時期。大家知道國內外很關注我們的GDP，去年是9.3%，他們很關注，實際上我覺得從四季度的情況看基本沒有懸念，今年GDP可以完成我們跟年3月總理的政府工作報告提出的人大通過的7.5%，大家簡單算一算，就算四季度和三季度一樣也沒有問題，退一萬步說即使四季度的力度再下降，也沒有問題。明年有不同的預測，有的人說8，有的人說9，我前些日子講過，我們“十二五”規(guī)劃定的是7%，去年是9.3%，今年是7.5%，明年7%足夠了，但是我們這個7一定是沒有水分的7，踏踏實實的7。我覺得寧愿要一個沒有水分踏踏實實的7，比要一個有水分的不踏實的9要好。當然這個轉變不是容易的，最后明年可能是8%左右，但是我們要有這樣一個思想，就是要破除對GDP的崇拜，破除一切為了增長，增長就是一切，這種觀念。為什么？因為我們要轉型，要付代價，你要調整結構，你要淘汰過剩的產能，你要去庫存化，你要提高人民的收入水平，你要加強社會保障體系，你要培植現(xiàn)代服務業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)，這些都會影響GDP的增長。

　　所以我就說這個轉型是要付代價的，是有陣痛的。但是如果我們敖過了這個陣痛，我們就能夠更好的，踏踏實實的取得增長。我們講又好又快發(fā)展講了好幾年，但是為什么調結構調不下來，就是因為形勢好的時候大家不愿意調，都賺錢我干嗎要淘汰產能，形勢不好的時候又不敢調了，怕一調影響社會就業(yè)和穩(wěn)定。不經過陣痛，不短期犧牲一點發(fā)展的速度，我們是調不過來的。所以我很希望明年能夠有一個踏踏實實的增長，但是不能一蹴而就。所以我估計明年可能是8%左右的增長，這里面還有一定的水分。

　　第二，十八大提出來我們要牢牢抓住實體經濟基礎，這個問題我專門做過研究，就是實體經濟在國民經濟中要保持一定主體地位。大家知道，國民經濟核算體系有兩類體系，一類叫MPS體系，這是計劃經濟時代常用的，就叫物質資料生產體系，這個體系實際上包括一產、二產和三產里的傳統(tǒng)服務業(yè)，商業(yè)、旅店等等這些，這是計劃經濟時代的產物。另外一種體系叫國民經濟核算體系叫SNA體系，這是全世界通用的，它包括了金融、房地產等等。所以我們認為簡單的說可以用MPS體系算出GDP，認為是實體經濟的GDP，而整個SNA的GDP那就包括全部的GDP了。

　　我們國家從1984年開始MPS和SNA并用，到92年全部轉成跟國際接軌的SNA體系了。如果我們這樣算的話，我們看一下這是美國的實體經濟占整個GDP的比例，近三十年來是由81%下降到42%。也就是說實體經濟的比例已經低于50%了，所以在這樣的情況下，金融危機就發(fā)生了。所以它現(xiàn)在也要提高實體經濟的比重，要加強實體經濟的競爭力。美國奧巴馬在去年6月就推動了先進制造伙伴計劃，這個是由政府、企業(yè)、大學合作，要提高美國實體經濟的競爭力，加強美國的創(chuàng)新，并且號召美國的公司在海外的要把生產轉移回去，這個計劃是下了很大決心的，可見我們要保持虛擬經濟和實體經濟，實體經濟要占主體地位。

　　我們國家的情況是近三十年來，這個比例從87%下降到70.5%，這個下降我認為是正常的，因為我們的金融在發(fā)展，不能說不發(fā)展虛擬經濟。我的預測到2020年和2025年，這個比例可能要下降到65%左右，為什么呢？因為現(xiàn)在人民幣的國際化在推進，另外我們金融的改革也在推進，現(xiàn)在銀行業(yè)的規(guī)模跟世界差不多，證券業(yè)規(guī)模比世界少一點，保險業(yè)規(guī)模比世界要少的多，所以證券業(yè)和保險業(yè)還要發(fā)展，我們還要發(fā)展民營的金融機構等等。所以可能這個比例還要下降一點到65%，65%是不是最好的，我現(xiàn)在不敢說，現(xiàn)在我們還在研究。所以要保持它的合理比例，還要防止虛擬經濟過度膨脹造成實體經濟的損害。

　　大家知道美國這次的危機，開始從次貸危機發(fā)展到債務危機，發(fā)展到流動性危機，再發(fā)展到信用危機，發(fā)展到信用危機以后就把風險傳遞到實體經濟上，這樣就使得金融危機轉化成經濟危機。

　　第三就是要促進虛擬經濟和實體經濟的協(xié)調發(fā)展，我在05年就講過金融和經濟要協(xié)調發(fā)展，現(xiàn)在的情況是金融的利潤太大，虛擬經濟利潤太大擠壓了實體經濟，現(xiàn)在銀行貸款按照正常的貸款利率都貸不到，我們做了調查，小額貸款公司的利率最高到30%，實體經濟企業(yè)怎么活，所以這個問題我們必須要注意。我個人的看法是實體經濟和虛擬經濟，虛擬經濟從實體經濟中產生，依附于實體經濟，關鍵我們是要協(xié)調發(fā)展。如果不能協(xié)調發(fā)展的話利潤都到虛擬經濟中去了，那實體經濟肯定要萎縮。

　　實體經濟的GDP水分在什么地方，實體經濟就是保持投資合理增長，也就是說我們不能夠過多的去依靠投資，因為過多的依靠投資，大家都看到了造成的問題是產能過剩、庫存擠壓、投資效益降低，環(huán)境問題增多等等一系列問題，我分析過實體經濟投資產生的GDP有四種情況，第一種情況可以叫做比較好的情況或者是高效的。就是說我投入以后五年和十年可以回收利潤。

　　第二種情況是長效和低效基礎設施的投資，高速公路等等，這個投資回收期比較慢。而且基礎投資要適當?shù)某埃阈薷咚俟芬匏牡?，過兩年要擴大就不合算了了，現(xiàn)在我聽說一百多個城市要上地鐵，我很擔心，為什么？因為地鐵一公里需要五到七個億，修地鐵是拉動GDP最快的，一投入馬上拉動。但是修好地鐵以后，根據(jù)我的了解，現(xiàn)在幾乎沒有一個城市不賠本的，不要財政補貼的。所以這樣的話它可能造成盡管當時拉動了GDP有了政績，但是長遠來看老要政府的財政補貼，當然有人說這是為了民生。但是我看有成本和效益的問題，地鐵只是上班時間很多人坐，平時沒有人坐，你的成本效益就有問題。另外有些中小城市是不是一定要修地鐵才能解決交通問題。

　　第三種情況是無效GDP，投入的時候拉動GDP了，拉動生產資料，水泥、鋼鐵、玻璃等等增長了。有一部分投資轉化成GDP，但是問題在什么地方？它建成了以后不能生產，不能發(fā)揮效益，不能產生GDP了，這樣也會造成浪費。

　　第四種情況是破壞性的GDP，比如說豆腐渣工程，建成以后垮了，垮了還要重修，這個時候也產生GDP，但是這種GDP是破壞性的，一點用也沒有。所以我們要擠水分，首先要擠掉破壞性和無效的GDP，一定要對長遠和長效的GDP項目要慎重的審查，這個非常重要。我曾經講過過度追求投資拉動GDP，弄不好就像抽鴉片，為什么？今年某個省8000億的增長里有1000億是無效或者是破壞性的，明年我要保持同樣的增長速度，至少我得補上這1000億，如果你想增長速度稍微提高一點，你還得要增加投資。所以這樣的話就造成了投資不斷的增長，這樣是很危險的。因為實際上我們的投資一部分水分和無效的東西被隱藏起來。

　　我曾經做過一個研究，我認為合理的投資增長應該是不高于GDP的1.4倍，也就是說GDP投資增長率之比，應該是0.7左右。我們90年代基本上是這個數(shù)，但是進入2000年以后，我們這個數(shù)是0.5，也就是投資是GDP的1倍，這個過高了，所以保持合理增長，提高GDP的質量，擠掉它的水分是必須要做的。

　　最后一個問題就是要提高綜合要素的生產力，什么是綜合要素，科技進步、勞動者的素質、加強管理，這三點在十八大報告里面都提到了?？萍歼M步不僅僅是科技創(chuàng)新，也包括引進技術，總而言之是用新的技術代替舊的技術，不管是創(chuàng)新的或者是引進的，一定要提高勞動生產率。為什么？因為實體經濟勞動生產率踏踏實實的創(chuàng)造社會財富，歐債危機一個大問題，像希臘、葡萄牙這些國家不能創(chuàng)造足夠的財富去支持政府的高支出，給社會的高福利和個人得高消費，所以它只能借錢，借錢還不了，只能借新債還老債。希臘的第二產業(yè)的勞動生產率是德國的一半，葡萄牙的勞動生產率是德國的1/3，而它的社會福利水平和人民消費水平和德國一樣，你想它怎么能不出問題呢？我們中國現(xiàn)在大概是德國的1/5，所以我們一定要下決心提高勞動生產率，提高我們創(chuàng)造的社會財富?，F(xiàn)在我們第二產業(yè)，每個人每年創(chuàng)造的增加值大概是9萬多，這個數(shù)太低了，這樣我們沒有辦法更多的分配給勞動者，當然這里面有合理分配問題，在政府、企業(yè)和個人之間這9萬多怎么分配，應該是主要增加個人的比重。但是總的來說，如果你不把這塊餅做大，你怎么能更好的完善下決心轉變經濟發(fā)展方式是要付出代價，是要忍受陣痛，但是必須要過這一關，才能真正實現(xiàn)踏踏實實沒有水分的增長。

　　第二就是我們要注意保持虛擬經濟和實體經濟合理的比例，要使得虛擬經濟和實體經濟協(xié)調發(fā)展。我曾經講過虛擬經濟等于經濟中的軟件，實體經濟是經濟中的硬件。

　　第三就是我們要擠掉實體經濟中的水分，保持投資的合理增長，一定要盡量減少那些無效甚至破壞性的投資。

　　第四就是要依靠提高要素轉變率來轉變經濟發(fā)展方式提高質量和效益，也就是說依靠技術進步，要依靠勞動者的速度，要依靠加強管理來提高我們的勞動生產率，創(chuàng)造更多的社會財富，把這些財富合理的分配給全體人民，我就講這么多，謝謝大家。