水泥板塊需求旺 機構增持助大漲
近期水泥股走勢紅火，整體強于大盤，漲幅遠遠大于其他板塊。如火如荼的行情與保障房建設的推動不無關系。同時從股性來看，水泥股也隸屬于市場中較為活躍的板塊，每逢行情起落表現(xiàn)也極為惹人眼，在本次調整中也不遜色。
從消息面看，近期有關部門提出要落實保障房建設，此消息推動上周水泥股大漲。近期媒體報道保障房至今開工率33%，政府延長開工最后期限至11月，市場普遍擔心保障房不能順利開工，從而無法對沖商品房投資下滑對水泥需求帶來的負面影響。可實際上，在上半年保障房開工率未達預期的情況下，水泥產量依然保持了較高的增速，若各地市政府在行政問責壓力下加快建設進度，則水泥全年需求的高增長將獲得有力支撐。
從行業(yè)面看，今年1-5月我國水泥產量7.52億噸，同比增長19.3%。同時上周全國主要城市水泥平均價格409.33元/噸，環(huán)比上漲0.19%，東北區(qū)域吉林省水泥價格上調，幅度40元/噸;華北區(qū)域河北省水泥價格下調，幅度20元/噸;西北區(qū)域新疆烏魯木齊地區(qū)低標水泥下調20元/噸，西南區(qū)域重慶市熟料價格下調20元/噸。進入6月，南部地區(qū)進入雨季，因雨水較為豐富影響工程施工進度，水泥需求呈現(xiàn)季節(jié)性減弱狀態(tài)，以穩(wěn)為主;而北方地區(qū)則旺季持續(xù)。另外影響水泥供給的要素是新增產能和淘汰落后產能，短期內限電也會帶來一定影響。而下半年基建項目延續(xù)工程和保障房建設將使水泥需求規(guī)模維持在高位，但增速放緩，區(qū)域市場差異化特征日趨明顯，業(yè)績確定性高增長的公司價值將體現(xiàn)。
從機構動向來看，今年一季度，水泥股獲基金公司大筆增持。其中公募基金對于水泥股后市較為看好，而持有較多水泥股的基金凈值也較為堅挺。所以水泥股成為了相對抗跌品種。尤其是在這波下跌中，隨著水泥股的躁動，不少機構再次加碼水泥股。機構的看好，讓水泥股向上的走勢更為順暢。
從投資角度看，行業(yè)龍頭企業(yè)、區(qū)域市場整合中受益的水泥股可重點關注，如東北區(qū)域水泥行業(yè)未來2-3年具備保護性，可關注亞泰集團；業(yè)績確定，需求凸顯的如南部水泥股，可關注海螺水泥、華新水泥、同力水泥、江西水泥等；受益區(qū)域整合和區(qū)域經濟推動的，如西部水泥股，可關注天山股份、青松建化等。
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