高鐵、保障房令水泥股集體暴跌
“近段時(shí)間，華夏基金研究員對(duì)水泥股進(jìn)行密集調(diào)研，他們的情緒是相對(duì)悲觀的?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士向記者透露。
一個(gè)月的時(shí)間，部分水泥股已經(jīng)跌去近三成，這與很多機(jī)構(gòu)設(shè)想的似乎大不相同，在中期策略中他們大多對(duì)水泥板塊強(qiáng)烈看好，而現(xiàn)在已經(jīng)有基金公司失去信心，提前撤退。
高鐵投資放緩、保障房數(shù)量減少，一個(gè)個(gè)被認(rèn)為是水泥股后期業(yè)績(jī)支撐的因素逐漸消失，券商研究員紛紛表示目前狀況“看不懂”，不敢妄下結(jié)論。
水泥股暴跌抉擇：華夏減倉(cāng)，其他基金陷入兩難。
去年下半年至今年初，看好水泥股的投資者越來(lái)越多，而基金在水泥板塊的介入也越來(lái)越深，其中典型代表是華夏基金。
伴隨著股價(jià)的上漲，進(jìn)入水泥板塊較早的基金在板塊內(nèi)的收益基本都好于大盤(pán)走勢(shì)。然而由于內(nèi)外諸多不利因素，部分水泥股股價(jià)4月份開(kāi)始掉頭往下，這對(duì)于后期進(jìn)入水泥板塊的基金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是當(dāng)頭一棒。
水泥板塊政策變化太快，很多前期對(duì)于板塊一直看好的基金公司此時(shí)不知何去何從，相比之下在水泥板塊倉(cāng)位最重的的華夏基金已經(jīng)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在，可能已經(jīng)將撤退付諸行動(dòng)。
基金二季報(bào)顯示，華夏基金在今年二季度延續(xù)了前期看好水泥板塊的思路，進(jìn)一步加大了對(duì)水泥股的布局力度。
以冀東水泥為例，根據(jù)公司半年報(bào)，華夏旗下三只基金進(jìn)入公司前十大流通股東名單，其中華夏優(yōu)勢(shì)和華夏紅利分別增持冀東水泥1258.88萬(wàn)股、118.48萬(wàn)股，成為公司第四大和第六大流通股東，而華夏盛世也新近871.95萬(wàn)股，成為公司第九大流通股東。
此外華夏旗下基金重倉(cāng)的水泥股還有江西水泥、天山股份、塔牌集團(tuán)、巢東股份、賽馬實(shí)業(yè)、海螺水泥、華新水泥、福建水泥以及亞泰集團(tuán)。
雖然有基金公司的強(qiáng)勢(shì)介入，但是水泥股在今年二季度后并沒(méi)有向機(jī)構(gòu)預(yù)想的方向發(fā)展，股價(jià)在四月份達(dá)到高點(diǎn)后開(kāi)始不斷下挫。
二季度末，在券商中期策略紛紛強(qiáng)烈看好下半年水泥板塊的助推下，水泥股有所反彈。動(dòng)車(chē)事故發(fā)生后，7月25日股市大跌，而水泥板塊走在跌幅榜前面，之后進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的下跌階段。
山西證券分析師趙紅告訴記者，“水泥板塊已經(jīng)連續(xù)幾周資金流出最多，股價(jià)跌幅也是靠前，資金出逃現(xiàn)象已經(jīng)很明顯?！?/FONT>
“從我們了解的情況，應(yīng)該是華夏在出貨。”某不愿透露姓名的券商分析師告訴理財(cái)周報(bào)記者，“一方面華夏可能對(duì)于水泥股的預(yù)期在下降，另一方面可能也是因?yàn)槿A夏在水泥板塊的倉(cāng)位太高了，風(fēng)險(xiǎn)太高，不得不減倉(cāng)。”
文章開(kāi)頭業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華夏基金拋售水泥股并不意外，“這是調(diào)研后，對(duì)于板塊判斷的反映?！盵Page]
如果此時(shí)拋棄水泥股，對(duì)于介入水泥股較早且獲利頗豐的華夏來(lái)說(shuō)并不艱難，而對(duì)于有些晚入場(chǎng)的基金公司來(lái)說(shuō)此時(shí)殺跌并不簡(jiǎn)單。
“保持當(dāng)前倉(cāng)位怕水泥板塊風(fēng)險(xiǎn)太高，股價(jià)進(jìn)一步下跌；要減倉(cāng)的話又不甘心，怕失去水泥股后期反彈帶來(lái)的機(jī)會(huì)。”上述不愿透露姓名券商分析師指出了目前持有水泥股的基金公司進(jìn)退兩難的心態(tài)。
該分析師表示，很多基金公司并不十分看好水泥股，但是他們也沒(méi)打算調(diào)倉(cāng)，其中很大一部分原因是覺(jué)得其他板塊也沒(méi)有更好的投資機(jī)會(huì)。
水泥股繁榮程度還能持續(xù)多久？大多分析師研報(bào)給出的答案都偏向樂(lè)觀，但是有位水泥行業(yè)研究員認(rèn)為已經(jīng)有跡象表明水泥股已經(jīng)面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，“華東地區(qū)即將迎來(lái)旺季，但是水泥價(jià)格反而降低了，可能預(yù)示著一線生產(chǎn)廠家已經(jīng)感知到需求方面并不樂(lè)觀，畢竟他們是對(duì)這些信息最敏感的?！?/FONT>
水泥需求預(yù)警，賣(mài)方被基金公司“綁架”不敢降評(píng)級(jí)
從券商研報(bào)中，很難讀出水泥股塊當(dāng)前面臨的困境，他們的研報(bào)中水泥板塊形勢(shì)仍然是一片大好。
但是理財(cái)記者和多位水泥行業(yè)分析師聊天發(fā)現(xiàn)，水泥板塊或許并沒(méi)有他們寫(xiě)得那么前途一片光明，甚至可以說(shuō)他們很大程度上是被重倉(cāng)水泥股的基金公司“綁架”了，不敢調(diào)低前期給予的高評(píng)級(jí)。
今年二季度后半段，水泥股開(kāi)始下跌，然而只有少數(shù)券商對(duì)水泥股降低評(píng)價(jià)，尤其是在下半年水泥行業(yè)投資策略報(bào)告中，多數(shù)都是對(duì)水泥板塊大力吹捧。當(dāng)然，這和當(dāng)時(shí)的政策面有一定關(guān)系，但是還有很重要的一個(gè)原因是基金公司加大了對(duì)水泥板塊的布局力度，賣(mài)方分析師不得不維持甚至提高原有評(píng)級(jí)。
從記者接觸的多位分析師來(lái)看，他們私下普遍的觀點(diǎn)是，水泥板塊供給方面因素相對(duì)確定，但主要風(fēng)險(xiǎn)在需求方面。從現(xiàn)在看來(lái)形勢(shì)并不明朗，對(duì)整個(gè)板塊走勢(shì)還處于一個(gè)觀望的態(tài)度。
上述不愿透露姓名的分析師透露，“聽(tīng)說(shuō)有一個(gè)分析師試圖調(diào)低水泥股的評(píng)級(jí)，最后被基金公司罵了?！?/FONT>
查閱券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年5、6月份，明確降低水泥板塊評(píng)級(jí)的只有元富證券(香港)上海代表處的戴凱宇，他認(rèn)為雖然2011年水泥供需似乎依然較好，但由于房地產(chǎn)調(diào)控、保障房成本控制以及華東市場(chǎng)未來(lái)價(jià)格不會(huì)長(zhǎng)期高企等原因，調(diào)降水泥行業(yè)評(píng)級(jí)為中性。
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