鐵路基建板塊昨日逆市上漲，個股漲多跌少，太原重工漲5.9%領漲，中鐵二局漲4.06%，國恒鐵路漲3.15%，青海華鼎漲2.41%，遠望谷漲1.64%；銀江股份跌0.94%，鐵龍物流跌1.03%，新北洋跌1.39%墊底。

　　23日溫家寶主持召開國務院常務會議，指出當前經濟下行壓力加大，要根據(jù)形勢加大預調微調力度，強調把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。要啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目。這已充分表明國家下一步促投資的決心，以鐵路、西部基礎設施為代表的一系列投資項目的審批和資金落地，對相關產業(yè)的帶動作用值得期待。

　　近期全國鐵路營業(yè)線貨物運價進行了調整，貨運運價上調約10%。業(yè)內人士表示，鐵路運價提升將改善鐵道部的資產負債情況和盈利能力，為既有線路資產證券化以及新線路吸引外部投資帶來更大空間。

　　國泰君安表示基建投資有助推進市場化改革。除煤運專線外，鐵道部其他資產盈利能力較弱，且存在價格管制、統(tǒng)一調度和統(tǒng)一清算等問題。鐵道部需要轉變職能，按照政企分開、政資分開的要求，加大鐵路經營管理體制機制改革創(chuàng)新力度，確立鐵路運輸企業(yè)市場主體地位，促進各類所有制企業(yè)公平競爭、共同發(fā)展，才能保護各類投資者權益，進而吸引民間資本進入。

　　維持鐵路運輸行業(yè)“增持”評級。推薦大秦鐵路（增持，估值低、股息率高，目標價9元）、鐵龍物流（增持，看好特種箱業(yè)務中長期發(fā)展前景，目標價12元）。

　　宏源證券認為：（1）鐵路基建投資創(chuàng)年內新高，或成為促增長動力。鐵路基建投入悄然回暖。根據(jù)鐵道部16 日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月鐵道部固定資產投資和基本建設投資環(huán)比分別增長71.93%和122.96%，雙雙創(chuàng)下年內新高。（2）海螺現(xiàn)象：水泥窯處理城市生活垃圾，余熱發(fā)電技術世界領先。隨著對節(jié)能環(huán)保要求的日趨嚴格，對于加快水泥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展道路的進程具有加速推進作用，我們期待著整個行業(yè)能順應歷史潮流，高效順利地向節(jié)約型經濟轉型。（3）《意見》出臺，借力民間資本再掀鐵路建設高潮。《鐵道部關于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》昨日公布，投資鐵路向民間資本完全敞開了大門。這是壟斷行業(yè)向民間資本開放的標志性事件，拉開了深水區(qū)改革的序幕。

　　投資策略：2季度超配水泥玻纖，關注左側交易機會，推薦標的為亞泰集團、祁連山、冀東水泥，以及中國玻纖和長海股份。

　　廣發(fā)證券認為基建投資漸行漸近，多個子行業(yè)分別利好，他們表示重點看好水泥板塊：

　　一方面，目前時點，水泥行業(yè)仍存在的風險可能來自于盈利預期的繼續(xù)下調（雖然一季報已經下調，但是仍有較大水分），盈利下調不充分主要因為水泥行業(yè)基本面調整時間較晚、前期調整幅度較小，不過隨著5-6月份水泥價格的大跌和盈利預期的大幅回落，市場對于預期內的利空已經鈍化，股價下跌空間有限。

　　另一方面，水泥分析框架除了供需關系以外，政策也是一個很大的影響因素；在供需關系達到一種新的均衡處在底部狀態(tài)時，政策的變動帶來預期的改善將較大的影響到股價，而且從目前情況來看，我們認為基建的改善是大概率事件，有望帶來水泥股的持續(xù)反彈。