8月22日，中國建材股份有限公司(HK3323，以下簡稱“中國建材”)發(fā)布2014年中期業(yè)績公告。8月26日，公司董事局主席宋志平率管理團隊在香港召開業(yè)績發(fā)布會，向投資者全面報告2014年上半年經營情況。

中國建材2014年中報業(yè)績路演

  宋志平首先分析了公司面臨的宏觀形勢和行業(yè)環(huán)境。2014年上半年，國民經濟運行緩中趨穩(wěn)，但下行壓力仍然較大。對于水泥行業(yè)而言，受固定資產投資增速下降、房地產開發(fā)投資增速下滑以及降雨頻繁等多重因素影響，水泥需求增速明顯回落，全國水泥產量同比增長僅3.6%，加之產能嚴重過剩，供需矛盾突出，企業(yè)生產經營壓力增大。

  面對嚴峻復雜的經濟形勢及基礎原材料行業(yè)運行困難等挑戰(zhàn)，中國建材按照“整合優(yōu)化、增效降債”工作部署，以“早、細、精、實”為原則，緊緊圍繞“穩(wěn)價、降本、收款”三條主線，著力踐行“八大工法”，全力打造“六星企業(yè)”，扎實開展生產經營、深度管理整合、聯(lián)合重組、資本運營等各項工作，取得了較好的成績。主要產品銷量和價格穩(wěn)中有升，成本持續(xù)下降，收入和利潤穩(wěn)步增長。特別是公司發(fā)揮行業(yè)領袖作用，大力推動“發(fā)展理性化、競爭有序化、產銷平衡化、市場健康化”的市場競合，引領了水泥行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

  據中國建材總裁曹江林介紹，公司主要經營數據表現突出。2014年上半年，中國建材實現收入558億元，同比增長10%;凈利潤29億元，同比增長41%。水泥熟料銷量1.34億噸，同比增長7.6%;石膏板銷量6.4億平方米，同比增長22%;玻璃纖維紗銷量47萬噸，同比增長20%;風機葉片銷量1,584片，同比增長35%;工程服務收入29.8億元，同比增長7.6%。水泥熟料價格同比上漲3.6%。

  深度管理整合成果顯著。通過深化“五集中”、精細管理和精益生產，實施成本倒逼對標管理，生產成本持續(xù)降低，水泥噸成本同比下降2.6%，石膏板成本同比下降4.5%，玻璃纖維成本同比下降5.2%。按照“機構精簡、人員精干”原則全面推進“三定”工作，組織機構優(yōu)化取得良好成效。通過深度整合，公司運營質量不斷提升，經營活動凈現金流大幅增加，今年上半年實現經營活動凈現金流75億元，同比增長64%。

  資本開支得到有效控制。按照對資本市場的承諾嚴控資本開支，建立資本開支聯(lián)審機制，做到既確保公司戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，又穩(wěn)定降低資本開支額，為進一步降低負債打下良好基礎。

  水泥板塊核心利潤區(qū)建設日趨完善。圍繞核心利潤區(qū)建設，穩(wěn)步推進水泥、商混聯(lián)合重組工作，同時積極探索參股、租賃、托管及資源互換等聯(lián)合重組新模式，與大企業(yè)強強聯(lián)合，市場份額和控制力不斷提升。

  四大水泥板塊運營均有其自身特色。中聯(lián)水泥緊盯KPI和降本計劃，加強對標優(yōu)化，降本效果顯著;持續(xù)鞏固新淮海運營區(qū)“二合一”整合工作成果，解決了市場交叉問題，強化了市場控制力，區(qū)域內水泥熟料綜合價格同比上升。南方水泥全面推進“三定”工作，基本實現定員目標，勞動生產率明顯提高;持續(xù)推動小區(qū)域生產企業(yè)合并管理，進一步精簡機構和人員。北方水泥深入貫徹落實“價本利”經營理念，強化市場營銷，價格表現非常突出。西南水泥推動“三合二”區(qū)域整合工作，將川北區(qū)域運營中心、川南區(qū)域運營中心合并為四川西南，運營效率大幅提升;根據產能發(fā)揮情況推行新型定編模式，縮減人數3%，進一步優(yōu)化組織結構。

  其他板塊齊頭并進。輕質建材板塊聚集主業(yè)，加大市場推廣力度，實現銷量穩(wěn)步增長，盈利持續(xù)提升。玻璃纖維及復合材料板塊，緊抓風電行業(yè)市場回暖的有利時機，合理配置資源，推出高端產品，開發(fā)新客戶，盈利大幅增長;緊抓玻璃纖維行業(yè)復蘇趨勢，強化結構調整、科技創(chuàng)新和精細管理，堅持實施“增節(jié)降工作法”，連續(xù)多年實現企業(yè)成本下降和收入、效益提升。工程服務板塊保持訂單穩(wěn)定增長、盈利穩(wěn)步提升。投資板塊運營穩(wěn)健，盈利穩(wěn)定增長。

  對于下半年的宏觀經濟和行業(yè)形勢，中國建材管理層認為會好于上半年。公司董事局主席宋志平從供需兩個層面分析了今年水泥市場形勢。一方面，隨著定向寬松、降低社會融資成本等“微刺激”措施的加碼，政府加大鐵路、公路、水利和棚戶區(qū)改造等基礎設施建設;加之下半年是建材行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，市場需求將有所提升。另一方面，中央政府再次發(fā)文要求堅決遏制水泥行業(yè)新增產能，并計劃今年淘汰水泥落后產能超過8,500萬噸，遠超年初目標;發(fā)布鼓勵企業(yè)并購重組的政策，推動行業(yè)整合;此外還將提升環(huán)保標準和產品標準，產能過剩將在一定程度上得以緩解，建材行業(yè)的供需關系將持續(xù)改善。基于這樣的形勢，中國建材管理層將繼續(xù)堅持“整合優(yōu)化、增效降債”指導原則，在經營上聚焦“漲價、降本、收款”六字方針，通過繼續(xù)推進深度管理整合、努力提升經營活動凈現金流、嚴控資本開支等措施，努力實現公司年初制訂的經營目標，為資本市場交出一份滿意的答卷。

  來自高盛、中金、美銀美林等國際知名投行及機構投資者、分析師對此次發(fā)布會給予高度關注，與管理層就宏觀經濟、國家限制新增和淘汰落后產能政策導向、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)財務數據、公司未來運營策略等方面的問題進行了深入探討交流，進一步明晰了對行業(yè)與公司發(fā)展的認識，并表示對行業(yè)前景和公司的未來發(fā)展充滿信心。