自2014年以來(lái)水泥行業(yè)景氣度不斷下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日趨惡化。2014年市場(chǎng)需求還尚能保持弱勢(shì)增長(zhǎng)，全國(guó)水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.8%，行業(yè)效益仍可觀。但今年以來(lái)，受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，固定資產(chǎn)投資力度進(jìn)一步減弱，尤其是房地產(chǎn)，即使國(guó)家繼續(xù)發(fā)力基建投資，全國(guó)水泥市場(chǎng)需求面已發(fā)生根本扭轉(zhuǎn)，增長(zhǎng)之勢(shì)不在。前5個(gè)月全國(guó)水泥產(chǎn)量同比下降5.1%，且連續(xù)多月減產(chǎn)，這是自1991年起未曾出現(xiàn)的情形。

  未來(lái)，在經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)減緩、投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境之下，水泥消費(fèi)主力房地產(chǎn)、基礎(chǔ)建設(shè)減速、調(diào)整，水泥需求進(jìn)入平臺(tái)期。在平臺(tái)期內(nèi)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已不可避免，競(jìng)爭(zhēng)將有助于行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的快速實(shí)現(xiàn)。在此過(guò)程中，行業(yè)將出現(xiàn)大量的兼并重組機(jī)遇。

  對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)結(jié)構(gòu)急需調(diào)整和優(yōu)化的行業(yè)，國(guó)家相關(guān)部門已制定和完善一系列相關(guān)政策，以鼓勵(lì)、支持企業(yè)間的兼并重組，掃除相關(guān)政策、法規(guī)上的障礙。如2014年年初國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》，提出發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，取消和下放一大批行政審批事項(xiàng)。隨后，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》以及《關(guān)于修改（上市公司收購(gòu)管理辦法）的決定》正式施行，進(jìn)一步推進(jìn)上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)化進(jìn)程。年底，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》和《關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》兩項(xiàng)通知，明確了兼并重組的相關(guān)稅務(wù)政策。

  市場(chǎng)驟變促使行業(yè)整合之勢(shì)加快，水泥行業(yè)的兼并重組模式在向更高層次推進(jìn)，其合資、參股、并購(gòu)目標(biāo)的質(zhì)量都在不斷升級(jí)，以“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”共同整合區(qū)域市場(chǎng)的方式正在成為行業(yè)兼并重組的主旋律。

  6月13日，華潤(rùn)水泥與昆鋼控股就潛在交易事項(xiàng)訂立合作協(xié)議。華潤(rùn)水泥將以增資擴(kuò)股的方式入駐昆鋼，以6.6億元的代價(jià)取得昆鋼水泥50%權(quán)益收入囊中。其目標(biāo)企業(yè)混鋼水泥為云南最大的水泥企業(yè)，共擁有20條熟料線（含在建），累計(jì)熟料產(chǎn)能1800萬(wàn)噸，水泥產(chǎn)能約2200萬(wàn)噸，市場(chǎng)區(qū)域主要覆蓋云南核心市場(chǎng)滇中地區(qū)及滇西南地區(qū)。華潤(rùn)水泥其位于滇西北大理州的市場(chǎng)，與之形成互補(bǔ)之勢(shì)，共同維護(hù)云南市場(chǎng)。

  6月15日，海螺水泥公告公司合資收購(gòu)（占股55%）江西圣塔實(shí)業(yè)集團(tuán)的水泥、熟料生產(chǎn)線及相關(guān)資產(chǎn)。圣塔實(shí)業(yè)位于江西最大的水泥消費(fèi)市場(chǎng)贛州，是區(qū)域內(nèi)的第二大企業(yè)，擁有三條熟料線及兩個(gè)獨(dú)立粉磨站，合計(jì)年水泥產(chǎn)能740萬(wàn)噸，占贛州市場(chǎng)約25%的市場(chǎng)份額。三天之后，海螺再此公告，其全資控股子公司海螺國(guó)際控股將以15.27億港元的對(duì)價(jià)收購(gòu)西部水泥擴(kuò)股后16.7%的股份。西部水泥是陜西省最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，在陜南和關(guān)中分別擁有水泥產(chǎn)能970萬(wàn)噸、1140萬(wàn)噸，占陜西25%的市場(chǎng)份額，尤其在陜南市場(chǎng)處于主導(dǎo)地位，而海螺水泥是其在關(guān)中地區(qū)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。此次聯(lián)手，將改變了原先的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，海螺水泥和西部水泥共占陜西約55%的市場(chǎng)份額，未來(lái)通過(guò)成立合營(yíng)企業(yè)、合并資產(chǎn)、資產(chǎn)互換等多種方式推動(dòng)陜西市場(chǎng)的整合發(fā)展。6月23日，巢東股份因控股股東昌興礦業(yè)協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的18.06%股份，退出巢東股份，第二大股東海螺水泥將因此“晉級(jí)”為公司第一大股東。由此，巢東股份的控制權(quán)將發(fā)生變化，海螺水泥在安徽市場(chǎng)的集中度將進(jìn)一步提升。

  早在今年4月份，河南天瑞集團(tuán)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)連續(xù)增持山水股份股權(quán)，加上此前從投資公司接手的10.03%股份已持股28.16%，悄然成為山水水泥的第一大股份。近期天瑞集團(tuán)欲改組 董事會(huì)，奪取山水水泥的控制權(quán)。山水水泥至2014年底公司水泥總產(chǎn)能已逾1億噸，熟料產(chǎn)能達(dá)4893萬(wàn)噸，其核心市場(chǎng)主要是山東和遼寧，同時(shí)涉足山西、內(nèi)蒙古、新疆等地。天瑞與山水在遼寧地區(qū)產(chǎn)能重復(fù)較大，兩者合計(jì)水泥產(chǎn)能達(dá)到遼寧省的35%左右，若天瑞取得山水控制權(quán)，將改變遼寧市場(chǎng)集中度不高、競(jìng)爭(zhēng)混亂的局面。山東緊挨河南，天瑞如實(shí)際取得山水，也勢(shì)必有利于山東與河南的市場(chǎng)整合。從更大范圍來(lái)講，天瑞水泥市場(chǎng)版圖也將從遼寧直接向東北、華北延伸，對(duì)京津冀地區(qū)形成合圍之勢(shì)。

  當(dāng)然，除上述“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”之外，小規(guī)模的并購(gòu)也在繼續(xù)。5月，湖北京蘭水泥全資收購(gòu)河北順平金強(qiáng)水泥1條5000t/d生產(chǎn)線。這是京蘭水泥在國(guó)家京津冀一體化戰(zhàn)略的大背景下的首次出手收購(gòu)，除呼應(yīng)早前易縣的單點(diǎn)布局外，更重要的是先行搶占未來(lái)京津冀一體化所帶來(lái)的巨大市場(chǎng)。此外，華潤(rùn)水泥6月全資收購(gòu)東蘭虎鷹水泥年產(chǎn)60萬(wàn)噸的水泥粉磨站，進(jìn)一步增強(qiáng)其在廣西西北部的市場(chǎng)控制力。

  此外，亞泥、萬(wàn)年青等企業(yè)也在積極推進(jìn)并購(gòu)活動(dòng)。6月底，據(jù)亞泥懂事長(zhǎng)徐旭東透露，亞泥（中國(guó)）手上還有4、5個(gè)并購(gòu)案在洽談，每個(gè)案子涉及的年產(chǎn)能都在200萬(wàn)公噸到500萬(wàn)公噸之間。萬(wàn)年青為主動(dòng)順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)新投資方式，尋求市場(chǎng)化投資項(xiàng)目，擬出資9800萬(wàn)元發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。

  2015年是大型企業(yè)的整合之年，市場(chǎng)需求大幅縮減，市場(chǎng)倒逼機(jī)制已經(jīng)形成，在現(xiàn)階段市場(chǎng)集中度低、競(jìng)爭(zhēng)激烈而遠(yuǎn)期前景較好的地區(qū)，大型企業(yè)將通過(guò)合資、參股、托管、全資收購(gòu)等多種方式加快市場(chǎng)整合步伐，快速鞏固及擴(kuò)大戰(zhàn)略版圖。未來(lái)，企業(yè)進(jìn)一步通過(guò)資產(chǎn)互換、區(qū)域市場(chǎng)互換等形式，真正構(gòu)建彼此的“核心利潤(rùn)區(qū)”，實(shí)現(xiàn)繁榮共存。