去年9月，中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)止跌大幅反彈，由此開啟四季度水泥價(jià)格反彈格局。然而今年9月份，繼8月小幅反彈0.49%后，中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)并未迎來反彈幅度的擴(kuò)大，反而環(huán)比走低0.34%，表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于去年同期。同樣是淡旺季的轉(zhuǎn)換節(jié)點(diǎn)，指數(shù)表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯差異，這反映了庫存高位、水泥需求面缺支撐的背景下，價(jià)格上漲的艱難，尤其廣東市場，價(jià)格推漲更是無果而終。

圖1：2014~2015年各月中南地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)環(huán)比波動(dòng)比較

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

兩湖：價(jià)格雖反彈 需求仍顯不足

  兩湖市場9月份水泥價(jià)格雙雙呈現(xiàn)漲勢(shì)。湖南自八月岳陽、常德等地價(jià)格上漲以來，九月繼續(xù)推漲，成為中南地區(qū)水泥價(jià)格反彈的急先鋒。一方面是由于湖南全省天氣較好，部分需求有所回升，作為中南地區(qū)價(jià)格的洼地，湖南水泥價(jià)格已經(jīng)跌無可跌，稍有需求刺激企業(yè)就會(huì)形成漲價(jià)共鳴，另一方面，長株潭等地企業(yè)為提升經(jīng)營效益，有協(xié)同推漲情況；湖北8月底鄂東一帶低標(biāo)袋裝水泥價(jià)格上漲10~20元/噸，散裝價(jià)格暫穩(wěn)，九月十日長江中下游水泥論壇在武漢召開后，鄂東企業(yè)積極推漲區(qū)域水泥價(jià)格，武漢、黃岡等地調(diào)漲幅度在20~30元/噸左右。盡管兩省企業(yè)積極推漲，然而據(jù)市場反饋，兩湖市場需求仍顯不足，湖南僅少數(shù)大型項(xiàng)目支撐水泥需求，湖北鄂東市場庫存高位運(yùn)行，民用市場雖略有改善但工程施工不足。對(duì)比去年同期，兩湖市場漲幅遠(yuǎn)低于去年漲幅，尤其湖南市場，去年9月由于民用及工程需求增加明顯，水泥價(jià)格漲幅較大。

圖2：兩湖市場P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

兩廣：廣東推漲失敗 廣西繼續(xù)陰跌

  9月，廣東市場未能延續(xù)8月份的反彈行情，多地價(jià)格反而出現(xiàn)回落，市場反饋，8月推漲實(shí)際僅少數(shù)企業(yè)上調(diào)，多數(shù)以觀望為主，實(shí)際價(jià)格未調(diào)整或甚至出現(xiàn)暗降情況較為普遍，推漲基本失敗，主導(dǎo)企業(yè)為防止價(jià)格回落過多，計(jì)劃于10日再次推漲，然而受整體需求低于預(yù)期及企業(yè)庫存壓力較大影響難以執(zhí)行。相比廣東，廣西水泥價(jià)格則是連續(xù)數(shù)月呈現(xiàn)單邊下跌行情，九月份桂西南雖有漲價(jià)傳言，然而實(shí)際多地價(jià)格不漲反跌，月內(nèi)雨水天氣下需求更顯萎靡，南寧、崇左、防城港等地主要水泥廠家普遍下調(diào)散裝水泥價(jià)格20~30元/噸，下旬以后價(jià)格跌后走穩(wěn)，袋裝價(jià)格表現(xiàn)略好，主要因民用需求上升驅(qū)動(dòng)，玉林、桂林地區(qū)袋裝價(jià)格上漲10~15元/噸。

圖3：兩廣市場P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

上漲氛圍尚未形成 年內(nèi)或難有大的漲幅

  從往年的經(jīng)驗(yàn)看，中南地區(qū)水泥市場自9月份開始步入旺季，四季度會(huì)出現(xiàn)一輪年內(nèi)較大的漲幅，上漲行情多從9月份開始啟動(dòng)。從今年的表現(xiàn)看，中南市場漲價(jià)氛圍尚未形成，珠三角企業(yè)雖有較強(qiáng)的推漲意愿，然而從8月份的調(diào)漲情況看，價(jià)格上調(diào)后水泥銷售下滑，庫存反而走高，競爭更趨激烈，企業(yè)對(duì)調(diào)漲執(zhí)行較為謹(jǐn)慎，中小企業(yè)普遍處于觀望態(tài)度，無法實(shí)現(xiàn)真正的調(diào)漲，上漲行情啟動(dòng)預(yù)計(jì)將延后到十月份。然而，從目前市場反饋來看，國慶以后廣東價(jià)格仍未上調(diào)，部分企業(yè)迫于銷售壓力價(jià)格反而有5~10元/噸的松動(dòng)下滑， 主要是由于長假及臺(tái)風(fēng)天氣使得水泥需求下滑，企業(yè)銷量進(jìn)一步走低。筆者認(rèn)為，珠三角市場一直是中南地區(qū)水泥市場的風(fēng)向標(biāo)，企業(yè)目前對(duì)調(diào)漲尚未達(dá)成統(tǒng)一，在高庫存壓力下即使后期需求有所回升，年內(nèi)預(yù)計(jì)價(jià)格反彈幅度不會(huì)太大。