面對當前及未來國內復雜的經濟形勢和巨大的經營壓力，以及國際其他新興市場呈現良好的經濟發(fā)展?jié)摿?，作為傳統制造業(yè)的水泥行業(yè)已經形成了一批具備國際競爭實力的水泥企業(yè)及工程裝備企業(yè)，紛紛制定國際化戰(zhàn)略，登上國際市場大舞臺。

東南亞、非洲為中國企業(yè)水泥產業(yè)投資的主要地區(qū)

  根據國家商務部2015年10月底最新數據顯示，以我國境內企業(yè)為投資主體涉足海外水泥生產及銷售的核準企業(yè)共有77家，參與成立和投資的境外企業(yè)共89家。從境外投資企業(yè)分布地區(qū)看，超過90%的企業(yè)集中在亞洲、非洲地區(qū)，其中東南亞、中亞地區(qū)最多，而南部非洲、東非以及南亞、西亞、西非等地較少，也有少數企業(yè)也關注俄羅斯和斐濟。從中可以看出中國企業(yè)更熱衷于對東南亞、南亞及非洲部分地區(qū)的水泥市場進行投資，而對美洲及歐洲各國投資鮮有涉足。

圖1：境內核準投資主體海外水泥市場投資分布（按區(qū)域）

數據來源：商務部，中國水泥網，中國水泥研究院

  透過近年來全球水泥市場的消費格局，也可以發(fā)現中國水泥企業(yè)的相關投資及貿易行為符合國際水泥市場發(fā)展趨勢。2009-2014年全球水泥消費年均增長6.69%，增長最快速的地區(qū)為亞太地區(qū)，主要是由于中國水泥市場的高速增長，其次是非洲/中東地區(qū)，年均增速在5.5%，中南美洲增速也不懶，年均超過5%。展望未來5年，至2019年全球水泥需求將達52億噸，而年均增速降至4.54%，非洲/中東地區(qū)將是增長最快速的地區(qū)，亞太地區(qū)由于中國市場的增速回落而走低，但東南亞、南亞地區(qū)需求亦會有不錯的增長表現。

表1：2009-2019年全球各區(qū)域水泥需求歷史及未來增長表現

數據來源：worldcement，中國水泥研究院整理

東南亞：國內水泥及備件企業(yè)投資發(fā)展的首選之地

  東南亞地區(qū)是中國“21世紀海上絲綢之路”的首站，中國與東南亞國家良好的雙邊貿易關系，以及東南亞國家穩(wěn)定的政治環(huán)境、巨大的水泥需求空間，成是中國水泥企業(yè)、水泥工程或裝備企業(yè)首選考慮的市場。

  根據國際貨幣基金組織、經濟合作與發(fā)展組織的報告指出，未來東盟十國經濟依然是穩(wěn)中向好，2015-2019年GDP年均增速為5.6%。最大的經濟體印尼將維持6%的年均增速，隨后的泰國、馬來西亞也有4.1%、5.6%的增速，經濟規(guī)模較小的緬甸、柬埔寨、老撾更在以7%以上的增速快速增長。

表2：東盟10國（加中國、印度）GDP增長率

數據來源：國際貨幣經濟組織、經濟合作與發(fā)展組織

  據2015年世界經濟論壇發(fā)布的《2014-2015年全球競爭力報告》顯示，除新加坡、馬來西亞的基建設施狀況好于中國外，其余東南亞國家落后于中國，尤其是越南、菲律賓、老撾、柬埔寨、緬甸等國家。東盟國家要確保國民經濟能夠持續(xù)快速發(fā)展，必須首先要對其薄弱的基礎設施進行大規(guī)模投資。東南亞國家的房地產、建筑業(yè)也正在恢復或處于上升通道，如印尼、馬來西亞、泰國的房地產投資快速增長。

  在東盟經濟蓬勃發(fā)展、各國的基礎設施、住房需求將激增的形勢之下，各國水泥市場將發(fā)生巨大變化。2014年，擁有6.2億人口的東南亞水泥產量約2.23億噸，具有水泥產能2.84億噸。從各國的水泥市場基本面來看，僅越南、泰國存在產能過剩，印尼、菲律賓及馬來西亞處于供需平衡狀態(tài)，其余國家處于短缺狀態(tài)。越南、印尼、泰國為東南亞水泥產量前三的國家，消費最大的印尼，其次是越南，老撾、緬甸、柬埔寨等國年消費量在1000萬噸以下。從2014年東南亞主要國家的人均消費量來看，層次分明，柬埔寨、印尼、菲律賓、緬甸低于世界平均水平（300kg/人），緬甸最低，僅149kg/人。

表3：2014年東南亞國家水泥市場基本狀況

數據來源：中國水泥研究院整理

  在未來東南亞經濟發(fā)展情勢向好態(tài)勢之下，各國水泥市場也迸發(fā)出不同增長潛力。越南：2014-2020年水泥需求年均增速超過10%，由此帶動水泥產能年均5.36%的增長，從而扭轉當前國內產能過剩、大量出口的現狀。印尼至2020年國內銷量將超過1億噸，意味著2014-2020年水泥需求年均增速接近9%。泰國、菲律賓的需求增速也在7%-8%左右。緬甸、柬埔寨、老撾等國家更是呈現前所未有的市場。

  中國早有一些水泥企業(yè)瞄準東南亞市場，如2010年以前云南的企業(yè)投資老撾的一些水泥生產線，但生產線規(guī)模也較小，也并非是大規(guī)模的產業(yè)投資。直至近年來海螺水泥的大力出擊東南亞市場，才拉開了中國水泥企業(yè)在東南市場的大戰(zhàn)略，隨后國內其他水泥巨頭如紅獅、華新、冀東等紛紛進入，加大國際市場的開拓力度。海螺主要在印尼、緬甸、老撾、柬埔寨布局，更是計劃在“十三五”期間，海外產能目標達到5000萬噸左右，資本開支100億美元左右。不甘落后的紅獅，同樣大手筆在緬甸、印尼、老撾、尼泊爾等地區(qū)計劃建線，計劃3年內海外水泥產能將達2000萬噸。

表4：至2015年中國企業(yè)在東南亞投資建設生產線統計

資料來源：中國水泥研究院整理[Page]

  除了直接投資建設以外，中國水泥工程承包企業(yè)早已涉足東南亞市場，其中以中材國際為龍頭。據中國水泥研究院的不完全統計，越南、印尼是中國企業(yè)總包水泥項目最多的國家，越南有27條、印尼有11條，越南40%的熟料產能由中國企業(yè)承包建設，印尼亦超過20%。

表5：截止2015.10，中材國際在東南亞國家承包水泥工程項目統計

資料來源：中國水泥研究院整理

  相信未來有更多的中國水泥企業(yè)在東南亞市場立足，這就意味著需要更多的國內水泥企業(yè)備品備件廠商為他們提供“槍支彈藥”，同時當地這些由中國工程企業(yè)總承包的水泥生產線，也需要依賴于中國的備品備件。由此，東南亞市場已成為國內水泥備品備件廠商們的重點出口市場。這些“槍支彈藥”需要通過海運出口到東南亞各國。相對來說，出口到東南亞國家較為便捷，港口資源豐富。

非洲：需精挑細選的備件潛力市場

  在中國的“一帶一路”大戰(zhàn)略同樣也帶給非洲市場巨大的發(fā)展機遇。非洲是世界第二大洲，同時也是人口第二大洲。2014年非洲大陸共有人口11.37億，人口主要集中在西非、東非，分別占比29.94%、24.99%，其中埃及、尼日利亞、剛果（金）、埃塞俄比亞、肯尼亞、坦桑尼亞及南非等7國人口占非洲總人口的50%。根據非洲發(fā)展銀行的報告，2014年非洲GDP實際增長3.86%，在多重不利因素沖擊之下繼續(xù)頑強增長。非洲各個地區(qū)經濟發(fā)展不穩(wěn)定，且目前存在較大的下行風險。由于地區(qū)宗教極端勢力、局部地區(qū)的政局動蕩與社會騷亂等內部風險因素正干擾著非洲經濟的發(fā)展，外加國際原油價格的走低、中國經濟的減緩等對非洲經濟發(fā)展的效應逐漸體現。40%的非洲國家政局緊張或處于動蕩之中，尤其是北非地區(qū)。西非地區(qū)受困于埃博拉疫情。相對來說，東非、非洲中部及南部地區(qū)政局環(huán)境較好。2013、2014年外國直接投資非洲的金額為572.4億美元、550億美元，其中北非和東非為主要流入地區(qū)，占比超過50%。

  當前非洲的一體化水平繼續(xù)提高，區(qū)域內基礎設施互聯互通漸成大勢。區(qū)域互聯互通基礎設施建設是非洲經濟一體化的基礎，是當前非洲經濟騰飛的迫切需要，也是非洲各國開展合作的重點領域。大量投資助推非洲基礎設施建設。據非洲開發(fā)銀行統計數據顯示，流入非洲的外部資金已突破了2000億美元大關，非洲大陸基礎設施公共投資迅速增加。2014年非洲5000萬美元以上的基礎設施在建項目共有257個項目，總金額累計達3258.28億美元，其中電力類和交通類項目分別占37%、34%。

圖2：非洲大陸各國家及區(qū)域分布示意圖

資料來源：中國水泥研究院

  從非洲水泥市場的供需格局來看，2014年非洲共消費水泥近2.1億噸，其中北非地區(qū)消費超過53%，其次是西北和東非，但兩地消費占比分別僅19.95%、12.45%，而中非及南非就各不足10%。2014年底非洲地區(qū)擁有水泥生產能力2.7億噸，人均產能680公斤，從地區(qū)產能分布來看，大致與其需求格局相吻合，所不同的是非洲中部、東部地區(qū)產能分布較少，產能占比均在10%以下，這意味著兩地產能存在明顯短缺。從各國家的水泥產能來看，埃及、尼日利亞、摩洛哥、阿爾及利亞、南非、突尼斯、埃塞俄比亞、利比亞、肯尼亞和安哥拉等10國的合計產能占非洲總產能的78%，產能最大的國家是埃及，超過6200萬噸，其次是尼日利亞的4000萬噸，10個產能大國中有4個來自北非。

圖3：2014年非洲各區(qū)域水泥消費量及產能分布情況

數據來源：中國水泥研究院

  拉法基豪瑞、Dangote Cement、意大利水泥、阿爾及利亞水泥工業(yè)集團、海德堡為非洲的五大水泥生產商，合計水泥產能超過1.2億噸，約占非洲水泥總產能的45%。其中拉法基豪瑞是非洲市場的第一大水泥企業(yè)，水泥產能達5190萬噸，占非洲水泥總產能的19.18%，其市場主要是北非地區(qū)。Dangote Cement為尼日利亞最大水泥生產商，亦為非洲第二大水泥企業(yè)，水泥產超過3400萬噸，其產能分布除了本國主市場外，也在埃塞俄比亞、肯尼亞、贊比亞等國有分布。意大利水泥在非洲市場的產能接近1450萬噸，其市場主要在埃及、摩洛哥兩國。阿爾及利亞水泥工業(yè)集團、海德堡的水泥產能在千萬噸左右，所涉及市場分布在阿爾及利亞和加納、坦桑尼亞。

表6：2014年非洲主要水泥企業(yè)

數據來源：中國水泥研究院整理

  非洲水泥市場高額的回報率也吸引著中國水泥企業(yè)的眼球?；谡苇h(huán)境、經濟發(fā)展、水泥市場供需格局等綜合因素，中國水泥企業(yè)在非洲市場的投資建設主要在集中在東部和南部地區(qū)，僅個別企業(yè)涉足西非。從現有投資的中國水泥企業(yè)來看，除冀東水泥外，主要是一些中小型的中國企業(yè)，且為非水泥主業(yè)的貿易商或設備企業(yè)居多。在水泥工程承包建設方面，中材國際在非洲多數國家有生產線總包項目。

表7：中國企業(yè)在非洲各國投資建廠統計

資料來源：中國水泥研究院整理

  據不完全統計，中材國際在非洲共有47個水泥訂單，其重要的合作伙伴是尼日利亞的Dangote Cement，其為尼日利亞最大水泥生產商，亦為非洲第二大水泥企業(yè)。此外，中材國際也與拉法基豪瑞、海德堡有多次總包合作，中國建材、江蘇鵬飛集團也在阿爾及利亞、盧旺達有承建項目。

表8：中材國際在非洲各國水泥工程承建項目訂單情況

資料來源：中國水泥研究院整理

  在非洲大陸大興基礎公共設施建設的同時，其建筑市場也在大力增長。根據《國際商業(yè)監(jiān)測》的報告，撒哈拉以南地區(qū)2014年的建筑市場增長率將為8.3%，高于全球3.5%的水平。受基礎設施建設和城市建設的強力帶動，非洲水泥需求占全球需求比重在2020~2050年間將從8%（4億噸）躍升至17%，而2014年占全球水泥需求比重僅在4.7%左右。從具體國家來看，埃及水泥需求至2020年將達8000萬噸，自2014年以來將以7.1%的年均增速增長；尼日利亞水泥需求至2020年將達3500萬噸，未來幾年年均水泥需求將以8.89%的速度增長；埃塞俄比亞、喀麥隆等國至2020年的水泥需求增速更是高達兩位數，爆發(fā)出極大的市場需求潛力。[Page]

俄羅斯：水泥產業(yè)升級，給予中方備件企業(yè)好時機

  中國水泥企業(yè)對與中國政治、經濟關系密切的俄羅斯也較為關注，但到目前為止卻鮮有進入，其主要原因為俄羅斯的經濟發(fā)展情勢所困擾。俄羅斯經濟很大程度上依賴于能源和高能耗工業(yè)。近年來，地緣政治因素引發(fā)美國、歐洲對俄經濟制裁，同時石油價格下行使得俄羅斯經濟增長緩慢。俄羅斯經濟增速自2010年的4.5%持續(xù)下滑至2014年僅增長0.64%，預計2015年更是負增長3.9%，2016年將稍有好轉，也僅增長0.7%。正是俄羅斯經濟增長的疲軟，讓眾多一心想進入俄羅斯水泥市場的中國企業(yè)裹足不前。在人口方面，俄羅斯在2014年底人口已達到1.44億，人口主要集中在中央聯邦區(qū)和伏爾加聯邦區(qū)，分別占全國總人口的26.91%、20.91%，南部聯邦區(qū)人口占比也在10%以上。

圖4：自2010年以來俄經濟增速持續(xù)下滑

數據來源：俄羅斯國家統計局

  2014年俄羅斯水泥產量6840萬噸，同比增長3%，國內需求為7100萬噸，仍部分需要依靠進口。全球第四大水泥消費國，人均消費量507.58公斤。 中央聯邦管區(qū)用量最大，占水泥總消費量的38%以上，伏爾加聯邦管區(qū)次之，占30%左右，兩大區(qū)域合計水泥消費量占全國將近70%。

圖5：俄羅斯各區(qū)域劃分

資料來源：中國水泥研究院

  2014年底俄羅斯全國53家水泥企業(yè)，累計水泥產能達1.02億噸，但其中有七成為濕法窯，20%-30%的濕法窯線根本不具備市場競爭力，新型干法窯線占比不足三成。從水泥產能分布來看，俄羅斯水泥廠、粉磨站主要分布在西部、南部，中東部地區(qū)較少，中央聯邦管區(qū)占到近30%。 從俄羅斯國內的主要水泥企業(yè)來看，前5大水泥企業(yè)產能集中度達65%左右，其中歐洲水泥集團在俄羅斯約有水泥產能3800萬噸，占比37%，現第二大水泥企業(yè)是合并后的拉法基豪瑞，擁有水泥產能950萬噸；隨后的Novoroscement和Sibirskiy Tesement也分別擁有水泥產能700萬噸、530萬噸，另一大水泥巨頭海德堡也在俄亦有水泥產能510萬噸。

表9：2015年俄羅斯主要水泥企業(yè)情況

資料來源：中國水泥研究院整理

  受西方對俄制裁和國際油價持續(xù)下跌影響，俄羅斯經濟下行壓力不斷加大。俄羅斯政府也出臺了一攬子經濟刺激計劃。其中包括利用國家福利基金的資金以及退休金實施基礎設施項目。萬億盧布計劃宣告將要建設現代化的高速路貫通俄羅斯的各個大區(qū)，公路建設將要求貫通俄羅斯太平洋地區(qū)和西伯利亞地區(qū)。普京曾在2013年的國情咨文中提出未來10年俄羅斯的道路建設量需要翻一番，需要發(fā)展遠東和外貝爾加地區(qū)的基礎設施。此外，2018年足球世界杯的舉辦也刺激了當地建筑業(yè)的快速發(fā)展。為了解決俄羅斯居民對居住條件的剛性需求，俄羅斯政府在執(zhí)行住房建設項目上給予高度重視。在俄羅斯建筑領域，普京總統執(zhí)政后下達的一項任務是：截止2016年，俄羅斯在建住房面積要達到1億平方米， 2020年計劃達到1.4億平米。

  為滿足建筑工業(yè)不斷增長的水泥需求，在俄羅斯2014~2025年間預計仍會有21個項目總計3700萬噸的產能投產，基本采用新型干法窯工藝，預計2025年底新型干法占比將達到50%。據保守估計，到2020年，俄羅斯水泥消費量將突破8900萬噸，2014~2020年水泥消費量年復合增長率為3.5%。另據俄羅斯業(yè)內分析師相對樂觀估計，2020年或達到9760萬噸。

  俄羅斯水泥工業(yè)正在積極發(fā)展，不斷增長的水泥生產和消耗，大規(guī)模的新型干法技術正在取代濕法技術。雖然由于種種因素的阻擾，中國企業(yè)在俄僅投產了一家15萬噸粉磨站，但國內水泥巨頭海螺水泥已與俄羅斯烏里揚諾夫斯克州政府簽訂了投資經營水泥廠的協議。此外，中國水泥工程建設企業(yè)積極參與俄新型干法生產線總包及改造項目。中材集團自2009年開始已在俄羅斯陸續(xù)開展了水泥工程項目，截至2015年10月已在俄完成了10個EPC總包項目的合作，此外還有4個項目處在執(zhí)行階段。中國建材、中工國際等企業(yè)也積極參與其中。這些由中國企業(yè)總承包的水泥工程項目，其后期需要大量國內的備品備件廠家提供產品補給，為國內備品備件企業(yè)的一大潛力市場。

表10：中國企業(yè)承建俄羅斯水泥企業(yè)生產線情況統計

資料來源：中國水泥研究院整理

  綜上所述，東盟國家政局穩(wěn)定，經濟發(fā)展平穩(wěn)，又是中國“21世紀海上絲綢之路”首站，在2020年之前各國水泥需求以6%-10%增速增長，是中國水泥企業(yè)投資、工程承包建設的首選之地，為中國備件企業(yè)家門口的市場，其中2014年耗材及備件需求規(guī)模超過71億元。在非洲大陸其備件市場規(guī)模可達59億元，但北非水泥備件規(guī)模大，政治較為動蕩，撒哈拉以南地區(qū)企業(yè)分散。國內備件企業(yè)可參與尼日利亞、阿爾及利亞、摩洛哥、南非等政治較為穩(wěn)定、市場規(guī)模較大的國家發(fā)展。 俄羅斯水泥企業(yè)集中于西部（中央聯邦管區(qū)及周邊一帶），其國內水泥巨頭紛紛進行新型干法生產線改造，朝大型化發(fā)展，具備備件發(fā)展?jié)摿Γ瑧撌菄鴥葌浼髽I(yè)重點關注的市場。

表11：東南亞、非洲以及俄羅斯水泥備品備件市場規(guī)模比較

數據來源：中國水泥研究院