一、本周水泥產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)表現(xiàn)

本周五，全國水泥價格指數(shù)為150.41點，環(huán)比上漲0.82%，同比回落0.98%；熟料價格指數(shù)為135.59點，環(huán)比上調(diào)0.32%，同比回落8.75%；混凝土價格指數(shù)為146.01點，環(huán)比上調(diào)0.47%，同比回落3.98%；礦粉價格指數(shù)為85.34點，環(huán)比上漲1.08%，同比回落10.34%；碎石價格指數(shù)為99.71點，環(huán)比價格平穩(wěn)，同比回落1.56 %；砂漿價格指數(shù)為96.66，環(huán)比價格上調(diào)0.21%；煤炭：山西優(yōu)混價格指數(shù)為598.00點，環(huán)比價格下跌1.64%，同比上漲5.47%。

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

二、水泥行業(yè)本周動態(tài)點評

1. 工信部：《關(guān)于征求水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法（修改稿）意見的函》

近日，為深化水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鞏固化解過剩產(chǎn)能成效，工信部對《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》（工信部原[2017]337號）進行了修訂，形成《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法（修訂稿）》。

其中提到，位于國家規(guī)定的大氣污染防治重點區(qū)域或跨省級轄區(qū)實施產(chǎn)能置換的水泥熟料建設(shè)項目，產(chǎn)能置換比例分別為2:1；位于非大氣污染防治重點區(qū)域的水泥熟料建設(shè)項目，產(chǎn)能置換比例分別為1.5:1。

此外，用于置換的水泥熟料生產(chǎn)線產(chǎn)能須符合以下要求：

（1）      在各省級工業(yè)和信息化主管部門每年公告的本地區(qū)合規(guī)水泥熟料生產(chǎn)線清單內(nèi)；

（2）      已超過國家明令淘汰期限的落后產(chǎn)能，已享受產(chǎn)能退出補貼的生產(chǎn)線，無水泥產(chǎn)品生產(chǎn)許可證或水泥產(chǎn)品生產(chǎn)許可證過期的水泥熟料產(chǎn)能，違反錯峰生產(chǎn)規(guī)定被省級及以上工信或環(huán)保部門約談后拒不改正的水泥企業(yè)所涉及的熟料產(chǎn)能，均不得用于產(chǎn)能置換；

（3）      2013年以來，連續(xù)停產(chǎn)兩年及以上的水泥熟料生產(chǎn)線不能用于產(chǎn)能置換。

簡評：相較于原文件，產(chǎn)能置換新規(guī)對產(chǎn)能置換比例進行了調(diào)整。將重點防治區(qū)域置換比例由1.5:1調(diào)整至2:1，非重點防治區(qū)域置換比例由1.25:1調(diào)整至1.5:1。此外，新規(guī)著重強調(diào)，連續(xù)停產(chǎn)兩年及以上的水泥熟料生產(chǎn)線不能用于產(chǎn)能置換，這將有利于遏止僵尸產(chǎn)能復活。相較過去，水泥行業(yè)產(chǎn)能置換在未來的執(zhí)行或?qū)⒏訃栏?，對產(chǎn)能置換指標的提供方和需求方無疑是雙贏的局面，對整體行業(yè)效益提升及技術(shù)升級換代也將提供更強的驅(qū)動力。

2. 前三季度經(jīng)濟增長由負轉(zhuǎn)正，水泥產(chǎn)需穩(wěn)定增長

近日，國家統(tǒng)計局公布了9月宏觀數(shù)據(jù)。其中，前三季度實際GDP已同比轉(zhuǎn)正，增長0.7%。1-9月水泥累計產(chǎn)量達16.76億噸，同比下降1.1%，降幅較1-8月收窄1.0個百分點。9月當月水泥產(chǎn)量共2.33億噸，環(huán)比增長3.79%，同比增長6.4%。

需求端來看，1-9月全國固定資產(chǎn)投資累計同比轉(zhuǎn)正，增長0.8%。1-9月含電力的基礎(chǔ)建設(shè)投資累計同比增長2.4%，較前月提高0.4個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比增長5.6%，較前月提高1.0個百分點。

簡評：從水泥需求端來看，房地產(chǎn)與基建投資目前仍保持高速增長，由于房地產(chǎn)與基建項目動能的持續(xù)性，水泥需求將持續(xù)受到下游提振作用。此外，成本方面，動力煤價格在9月環(huán)比大漲9.4%，強力支撐水泥價格上漲。

三、混凝土行業(yè)本周動態(tài)點評

1、“混凝土大王”重慶四方新材A股上市大考通過

10月22日，中國證監(jiān)會第十八屆發(fā)審委在北京召開了2020年第151次發(fā)審委工作會議，審核通過重慶四方新材股份有限公司(重慶四方新材)等五家公司首發(fā)申請。業(yè)內(nèi)人士指出，四方新材系“重慶混凝土大王”，此次為第二次上證監(jiān)會發(fā)審會，此次順利通過，這樣，繼三峰環(huán)境、百亞股份、順博合金、重慶銀行之后，成為今年第五家通過證監(jiān)會發(fā)審會的渝企。

簡評：四方新材第二輪上證監(jiān)會發(fā)審會，此次順利通過，真是可喜可賀，這樣說來，A股將除了西部建設(shè)、海南瑞澤、深天地A、三圣股份外的第五家上市企業(yè)，同時和三圣股份在重慶市場形成競爭關(guān)系。據(jù)四方新材在2020年年初遞交的招股說明書來看，公司旨在布局商混產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。公司招股說明書顯示募集的資金將用于延伸干拌砂漿，開拓下游裝配式構(gòu)件，同時根據(jù)產(chǎn)品布置配套設(shè)施，如購置砂石骨料運輸車160輛，商品混凝土攪拌運輸車270輛，泵車、車載泵及拖泵等泵送車輛（設(shè)備）45輛（臺），另外公司募集流動資金以緩解因應(yīng)收款帶來的現(xiàn)金流壓力。此外，公司在重慶擁有8條商混生產(chǎn)線，設(shè)計年產(chǎn)能在480萬方，而且公司在姜家鎮(zhèn)取得的建筑石料用石灰?guī)r礦儲量約4805.30萬噸。另外，2020年1月3日中央財經(jīng)委員會第六次會議做出的推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)重大決策，又一次把重慶和成都推到合作共贏的新起點，未來幾年重慶商混市場前景仍可觀。屆時，公司在產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)完成，以及在城市圈發(fā)展建設(shè)下，公司將迎來新的一輪成長空間。

 2. 西部建設(shè)第三季度混凝土簽約量同比增長44.05%

西部建設(shè)發(fā)布2020年第三季度經(jīng)營情況簡報，第三季度混凝土簽約量為3668.72萬方，較上年同期增長44.05%；混凝土銷售量為1514.12萬方，較上年同期增長19.61%；第三季度公司簽約量超10萬方以上的重大項目合計106個，簽約量合計1764.94萬方。

簡評： 西部建設(shè)商混業(yè)務(wù)分布在我國山東、四川、甘肅、河南、福建、重慶、安徽、山西、云南、新疆、廣東、廣西等26個城市。據(jù)數(shù)據(jù)了解，西部建設(shè)分別在第一季度和第二季度實現(xiàn)商混銷量585.50萬方和1453.50萬方，同比下滑24.84%和1.21%。主要是因今年一季度受疫情影響以及二季度全國疫情大范圍管控，所以西部建設(shè)不同市場供貨不一。整體而言，西部建設(shè)上半年合計實現(xiàn)商混銷量2039萬方，相較去年2215.15萬方，下滑7.95%，因銷量下滑，使得公司在收益和利潤均出現(xiàn)減少。不過第三季度，西部建設(shè)的簽約量大幅增長44.05%，銷量也增長19.61%，顯示著第三季度，隨著疫情控制常態(tài)化，前期壓制的需求以及“金九”旺季需求在在第三季度逐漸釋放，三季度西部建設(shè)實現(xiàn)商混累計銷量3553.12萬方，同比增長1.05%，增速轉(zhuǎn)負為正，預計四季度在商混價格反彈回升下，以及需求較為平穩(wěn)下，今年公司商混銷量有可能超過去年同期，那么預計全年公司營收增速可能真如公司在2019年年報所披露的，增速達到8%以上。

四、混凝土下周預測

本周，全國混凝土價格指數(shù)報146.01點，環(huán)比上漲0.47%，前期環(huán)比上漲0.13%。與去年同期相比，價格回落3.98%。分地方來看，廣東價格大漲18元/方，北京和天津上漲10元/方，最后，吉林上漲7元/方。反之，新疆和四川價格分別下跌4元/方和1元/方。

天氣方面，未來10天，南方大部地區(qū)平均氣溫較常年同期偏低1～3℃；內(nèi)蒙古東部、東北地區(qū)中北部及西藏東南部等地氣溫偏高1～2℃，我國其他大部地區(qū)氣溫接近常年同期。華北黃淮等地有霾：23-26日，京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原等地大氣擴散條件一般，部分地區(qū)有輕度霾，局地中度霾。

綜上所述，今日是霜降，是秋天的最后一個節(jié)氣，天氣將開始由涼轉(zhuǎn)寒。氣溫將逐漸下降，北方地區(qū)即將進入冬季施工狀態(tài)。整體而言，華東、中南和部分西南需求仍維持穩(wěn)定增長趨勢，而北方地區(qū)的需求量將逐漸回落，不過需注意，北方逐漸進入秋冬大氣防霾期，供需可能雙降?？傮w來說，下周全國需求維持穩(wěn)定運行。成本方面，全國水泥價格仍維持弱強勢行情，而砂石維持震蕩波動行情，預計下周全國商混價格窄幅偏強運行。