中美貿(mào)易戰(zhàn)事件持續(xù)醞釀，一時(shí)間“山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓”。

  在美中貿(mào)易逆差之中，依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果，將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，涉及征稅的中國(guó)商品規(guī)?？蛇_(dá)600億美元。同時(shí)，將限制中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資并購(gòu)。僅僅7個(gè)小時(shí)之后，我國(guó)便采取了反制措施。中國(guó)商務(wù)部宣布，擬對(duì)自美進(jìn)口部分產(chǎn)品加征關(guān)稅，涉及美對(duì)華約30億美元出口產(chǎn)品。

  在正在召開(kāi)的中國(guó)發(fā)展高層論壇2018年會(huì)上，中國(guó)建材集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)宋志平表示：我們希望美國(guó)政府改變現(xiàn)在的政策，這次摩擦對(duì)建材行業(yè)出口、在美采購(gòu)高技術(shù)產(chǎn)品會(huì)帶來(lái)影響。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，對(duì)行業(yè)影響不會(huì)太大，我們可以開(kāi)發(fā)世界上的其他市場(chǎng)。

  據(jù)華爾街見(jiàn)聞?wù)恚绹?guó)貿(mào)易代表萊特希澤列出了對(duì)中國(guó)征收關(guān)稅可能覆蓋的十大高科技產(chǎn)業(yè)，稱它們是中國(guó)在《中國(guó)制造2025》中計(jì)劃主要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

  恒大研究院任澤平表示，特朗普此次挑起中美貿(mào)易摩擦，直接目的在于以中美貿(mào)易嚴(yán)重失衡迫使中國(guó)進(jìn)一步對(duì)美開(kāi)放市場(chǎng)。深層次目的在于試圖重演上世紀(jì)八十年代的美日貿(mào)易戰(zhàn)以遏制中國(guó)復(fù)興，同時(shí)在11月美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉前拉票。

  鑒往知來(lái) 貿(mào)易戰(zhàn)影響多元

  縱觀歷史，發(fā)生在上世紀(jì)80年代以來(lái)的美國(guó)兩次典型貿(mào)易戰(zhàn)，美國(guó)正在重走老路，而中國(guó)確不會(huì)讓歷史重演。

  二戰(zhàn)后，日本經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，1972年就已經(jīng)超過(guò)德國(guó)成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體。在全球經(jīng)貿(mào)格局顯著變動(dòng)的背景下，美國(guó)為了保持自身的優(yōu)勢(shì)地位開(kāi)始了對(duì)日本的“阻擊”，而美-日貿(mào)易摩擦尤其在20世紀(jì)80年代的里根任期（1981-1989年）更加明顯。美國(guó)通過(guò)多種方式發(fā)難，以緩解貿(mào)易赤字：1)強(qiáng)迫日本簽署自愿限制出口協(xié)議；2)對(duì)日本采取反傾銷措施；3)不斷施壓日元升值，促發(fā)之后廣場(chǎng)協(xié)議的簽訂；4)通過(guò)“超級(jí)301條款”督促日本開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。為規(guī)避出口限制，日本企業(yè)選擇對(duì)美直接投資，轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，最終導(dǎo)致日本產(chǎn)業(yè)空心化。而且廣場(chǎng)協(xié)議后，日元升值造成日本對(duì)外投資頭寸惡化(浮虧)。貿(mào)易沖突成為日本“失落十年”的重要推手。當(dāng)前貿(mào)易失衡再度集中化，中國(guó)需借鑒80年代日本的教訓(xùn)。

  美國(guó)小布什政府決定自2002年3月開(kāi)始對(duì)大多數(shù)種類鋼材征收最高30%的關(guān)稅，為期3年。此次貿(mào)易戰(zhàn)，除了關(guān)稅外，進(jìn)口配額，進(jìn)口許可證等也出現(xiàn)在美國(guó)的貿(mào)易限制措施中。不過(guò)，美國(guó)的行為遭到各國(guó)反制，作為報(bào)復(fù)，歐盟隨即決定對(duì)進(jìn)口鋼材征收最高達(dá)26%的關(guān)稅，同時(shí)進(jìn)行進(jìn)口配額制度。同時(shí)，和其他7國(guó)向WTO申訴。2003年，小布什政府宣布取消上述保護(hù)性關(guān)稅，此輪貿(mào)易戰(zhàn)才畫上句號(hào)。

  特朗普重走里根總統(tǒng)和小布什政府的老路已經(jīng)初見(jiàn)端倪，但是目前國(guó)際貿(mào)易秩序已經(jīng)完全不同，全球化已是大勢(shì)所趨，貿(mào)易保護(hù)表現(xiàn)出了極大的“國(guó)際外部性”。中國(guó)依靠自身發(fā)展上演的東方奇跡，對(duì)美國(guó)并不存在依附關(guān)系，因此在國(guó)際談判上占據(jù)主動(dòng)地位。

  基建房地產(chǎn)大漲 水泥需求受強(qiáng)力支撐

  美日貿(mào)易摩擦期間，美方通過(guò)“廣場(chǎng)協(xié)定”迫使日元升值，同時(shí)減稅和擴(kuò)大內(nèi)需，多管齊下，以解決兩國(guó)不斷擴(kuò)大的貿(mào)易逆差問(wèn)題。

  廈門大學(xué)金圓研究院理事長(zhǎng)戴亦一教授第一時(shí)間予以解讀，他表示：中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期利空，傷害很大。短期則利好房地產(chǎn)，為了穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，政府將被迫再次拿出夜壺，刺激基建和房地產(chǎn)。1985年日美貿(mào)易戰(zhàn)后，日本房地產(chǎn)暴漲！

  中國(guó)作為美方貿(mào)易逆差的主要來(lái)源國(guó)，水泥產(chǎn)業(yè)占比可謂寥若晨星，但受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，在需求端短期可能面臨變化。我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的同時(shí)，我國(guó)內(nèi)需外溢對(duì)全球的影響明顯增大，逐漸成為全球需求的一個(gè)重要提供者。

  2018年將是積極的財(cái)政政策+穩(wěn)健的貨幣政策的組合年。可以猜測(cè)，通過(guò)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付的形式，拉動(dòng)中西部地區(qū)發(fā)展，鼓勵(lì)制造業(yè)升級(jí)；同時(shí)用控制貨幣超發(fā)和通脹，跟隨美元穩(wěn)健加息，去除資產(chǎn)泡沫。

  綜合來(lái)看，中美貿(mào)易摩擦或促“一帶一路”加速推進(jìn)，國(guó)內(nèi)基建仍然發(fā)展穩(wěn)健。

  一方面，中美貿(mào)易爭(zhēng)端突現(xiàn)，地緣政治壓力大，未來(lái)貿(mào)易摩擦概率或有一定概率提升，中國(guó)或?qū)?duì)外大力推進(jìn)一帶一路建設(shè)、對(duì)內(nèi)大力發(fā)展基建，以抵消出口貿(mào)易受到的不利影響，國(guó)際工程公司與基建公司或從中受益，水泥需求受到支撐。

  另一方面，歷史看，建筑公司受貿(mào)易爭(zhēng)端影響較小，美國(guó)收入占比較高的建筑上市公司僅中工國(guó)際(26%)、中材國(guó)際(25%)、北方國(guó)際(21%)等幾家國(guó)際工程公司，絕大多數(shù)公司并沒(méi)有美國(guó)本土直接相關(guān)業(yè)務(wù)，在一帶一路戰(zhàn)略推進(jìn)下，建筑公司多重視在一帶一路沿線國(guó)的業(yè)務(wù)布局，而并非提升在美國(guó)本土的業(yè)務(wù)占比。