一、本周水泥產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)表現(xiàn)

本周五，全國水泥價格指數(shù)為141.08點，環(huán)比上漲0.34%，同比回落3.48%；熟料價格指數(shù)為131.00點，環(huán)比上調(diào)0.26%，同比回落9.29%；混凝土價格指數(shù)為145.49點，環(huán)比價格平穩(wěn)，同比回落3.30%；礦粉價格指數(shù)為81.21點，環(huán)比上調(diào)1.51%，同比回落15.01%；碎石價格指數(shù)為99.28點，環(huán)比價格下跌1.27%，同比回落0.72%；砂漿價格指數(shù)為96.17，環(huán)比價格上調(diào)0.12%；煤炭：山西優(yōu)混價格指數(shù)為547.00點，環(huán)比價格平穩(wěn)，同比回落4.87%。

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

二、水泥行業(yè)本周動態(tài)點評

1. 前海聯(lián)合交易中心：上線水泥交易品種，并增加水泥經(jīng)營范圍

9月2日，深圳市前海管理局正式批復(fù)《深圳前海聯(lián)合交易中心有限公司關(guān)于上線水泥交易品種的請示》（深前聯(lián)交[2020]10號），同意深圳前海聯(lián)合交易中心有限公司上線水泥交易品種，并增加水泥經(jīng)營范圍。

簡評：水泥是重要的建筑膠凝材料，具有同質(zhì)化、供需量大、價格波動劇烈等大宗商品特點。同時，目前我國尚無水泥行業(yè)風(fēng)險管理工具，本次QME推出大宗水泥現(xiàn)貨交易品種，可以在行業(yè)內(nèi)形成公開透明的價格生成機制，減少各行業(yè)對水泥價格是否壟斷的質(zhì)疑。此外，水泥交易品種的上線為水泥衍生產(chǎn)品提供了可能的錨定價格，對水泥行業(yè)產(chǎn)融升級起到了促進(jìn)作用。

2. 中國建材：降本成效顯著，內(nèi)部資產(chǎn)重組整裝待發(fā)

8月31日，中國建材（03323.HK）發(fā)布2020年半年度報告。中國建材在上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入1067.88億元，同比下降4.8%，是唯一營收破千億的建材企業(yè)。稅后利潤為96.95億元，同比增長9.9%。歸母凈利潤為53.87億元，同比下降6.4%。其中，水泥熟料銷量合計1.64億噸，同比下降3.5%。水泥熟料銷售均價為324.6元/噸，低于去年同期水平，降幅為4.4%。噸成本控制效果顯著，使噸毛利增長約15元/噸。

簡評：從中國建材半年報來看，一季度受疫情影響較大，Q1營收同比下滑20.5,%，二季度反彈力度較強，使H1整體營收下滑4.8%。由于動力煤成本下降等原因，本期水泥熟料噸成本控制效果較好，同比下降約30元/噸，從而使噸毛利上升約15元/噸。由于噸毛利上升、財務(wù)成本下降、其他收入增長，中國建材上半年稅后利潤同比增長9.9%。但由于公司子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變動的影響，公司非控制性權(quán)益增長，從而使歸母凈利潤同比下降6.4%。

三、混凝土行業(yè)本周動態(tài)點評

1、貴州開展預(yù)拌混凝土質(zhì)量專項檢查

為進(jìn)一步加強貴州省預(yù)拌混凝土企業(yè)管理，保證預(yù)拌混凝土質(zhì)量的穩(wěn)定性和可靠性，確保工程質(zhì)量，8月13日，貴州省住房城鄉(xiāng)建設(shè)廳印發(fā)《全省預(yù)拌混凝土質(zhì)量專項檢查方案》的通知，要求自本通知下發(fā)之日至11月8日，在全省范圍內(nèi)開展預(yù)拌混凝土質(zhì)量專項檢查。

據(jù)悉，本次檢查范圍為預(yù)拌混凝土攪拌(站)企業(yè)，使用預(yù)拌混凝土的在建房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程(含城市軌道交通工程)。

本次檢查內(nèi)容包括預(yù)拌混凝土企業(yè)質(zhì)量專項檢查和在建項目預(yù)拌混凝土質(zhì)量專項檢查。同時本次市(州)檢查要求全覆蓋，省級督查采用“雙隨機、一公開”的方式?，F(xiàn)場檢查預(yù)拌混凝土企業(yè)、試驗室的運行情況，查閱企業(yè)相關(guān)文件資料及記錄，對生產(chǎn)場地原材料進(jìn)行隨機抽測，對混凝土成品進(jìn)行留樣檢測，對混凝土試塊隨機進(jìn)行抽樣檢測。

簡評:貴州將在8月中旬至11月8日進(jìn)行攪拌站專項整治，筆者認(rèn)為貴州有400多家以上的攪拌站，在“金九銀十”中進(jìn)行整治，一方面，可以控制供應(yīng)量，可以提振弱勢的價格走勢，促使價格抬升。另一方面，可以出清非法攪拌站，“黑站”，使得貴州預(yù)拌混凝土行業(yè)健康發(fā)展。

2、四方新材IPO申請上發(fā)審會 證監(jiān)會暫緩表決

9月3日，證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會召開了2020年第130次發(fā)行審核委員會工作會議，審核6家公司首發(fā)申請。證監(jiān)會公告，上海新炬網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)股份有限公司、云南健之佳健康連鎖店股份有限公司、新疆洪通燃?xì)夤煞萦邢薰尽⑸钲谑姓癜钪悄芸萍脊煞萦邢薰荆ㄊ装l(fā)）獲通過。重慶四方新材股份有限公司（四方新材）、長春吉大正元信息技術(shù)股份有限公司（首發(fā)）暫緩表決。

簡評：重慶四方新材股份有限公司，前身為重慶四方混凝土有限公司，成立于2003年，以商混業(yè)務(wù)為主，建筑用砂石骨料為輔。公司在重慶擁有8條商混生產(chǎn)線，設(shè)計年產(chǎn)能在480萬方，此外公司在姜家鎮(zhèn)取得的建筑石料用石灰?guī)r礦儲量約4805.30萬噸，同時公司間接控股一家重慶渝湖汽車運輸有限公司，自有混凝土運輸車約250輛、自有泵送車及設(shè)備59輛（臺），原材料和運輸成本可控。在2019年12月6日公司發(fā)行IPO公告，申請在A股上市。2018年公司實現(xiàn)營收為14.52億元，同比大增56.43%，凈利潤1.43億元，同比大增118.45%。2019年1-6月，公司營業(yè)收入為6.70億元，凈利潤為8535.15萬元。公司在2020年年初在A股遞交招股說明書，旨在布局商混產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。公司招股說明書顯示募集的資金將用于延伸干拌砂漿，開拓下游裝配式構(gòu)件，同時根據(jù)產(chǎn)品布置配套設(shè)施，如購置砂石骨料運輸車160輛，商品混凝土攪拌運輸車270輛，泵車、車載泵及拖泵等泵送車輛（設(shè)備）45輛（臺），另外公司募集流動資金以緩解因應(yīng)收款帶來的現(xiàn)金流壓力。業(yè)內(nèi)人士指出，四方新材此次暫緩表決，意味著還將二次上證監(jiān)會發(fā)審會，仍有機會。

四、混凝土本周行情

本周，全國混凝土價格指數(shù)報145.49點，與上周持平。與去年同期相比，價格回落3.30%。本周各城市商混價格漲跌互現(xiàn)。 

未來10天東北地區(qū)東部、四川盆地東部和南部、云貴高原、華南西部和東部等地的部分地區(qū)有90～150毫米，局地可達(dá)180毫米以上；上述大部分地區(qū)累計降雨量較常年同期偏多3～8成，局地偏多1～2倍。華北中西部、黃淮、江淮等地降水較常年同期偏少。臺風(fēng)“美莎克”變性為溫帶氣旋后將于9月4日繼續(xù)給內(nèi)蒙古東北部、黑龍江西部、吉林西部等地的部分地區(qū)帶來中到大雨，局地暴雨。臺風(fēng)“海神”將于9月7日至9日給東北地區(qū)再度帶來較大風(fēng)雨影響。

整體而言，下周全國高溫天氣進(jìn)一步緩和，降雨量減少，降雨集中在四川地區(qū)、東北等地，東北將遭遇臺風(fēng)，而且區(qū)域天氣轉(zhuǎn)好，預(yù)計下周全國商混需求回升。成本方面，全國水泥價格上漲，預(yù)計下周全國商混價格將回升。